上周，国际股市整体走弱，但有小幅分化。美联储9月议息会议纪要偏鹰派，对股指略有压制，新兴市场股市因美圆走强而跌幅略大。a股港股受人民币贬值与股市活动性风险而连续调整。周五政策层密集讲话提振了市场自信心，跌幅鲜亮收窄，构造上大盘蓝筹与创业板指的两极跌幅较小。商品方面，因美国炼油厂检修导致库存回升，油价连续小幅回落，金价因避险需求而小幅反弹。国内资金市场保持宽松，债市连续上涨。

本周，美联储公布9月会议纪要撑持渐进加息，认为不会扭转渐进加息的途径，政策调整仍将取决于对经济前景的评估。整体态度偏鹰派，对美债利率上行 当前10y 3.2% 引发的外部市场颠簸仍必要警惕。国内市场，上周发布了3Q和9月的经济金融数据，总体出现增长连续走弱、通胀小幅回升和融资延续改善的态势。与预期差别较大的，一是制造业投资相对较佳，配资，二是房地产开发资金来源有所改善。10月通胀维持在2.5%摆布，PPI到年底在3.1%摆布，社会融资相对宽松，民营企业融资情况逐渐改善。监管层密集发声，把撑持民企回升到讲政治的高度，是最大的边际变革，其次是确认撑持处所上的“救市”行动，在理财资金投资股市、非标办理上维持了宽松的立场。

详细来看，A股市场，今天延续上周五的大幅反弹行情，两市成交显著放量，各主要股指涨幅遍及凌驾4%。我们认为，包含增值税在内的更大力度的减税政策还在途中，A股市场情绪有望修复，短期或有望维持反弹走势。构造方面，思考后续政策将主要指向降低税费累赘，刺激出产与创新企业，建议存眷出产，及发展相关板块。

港股市场，国内政策组合拳有望出台，人民币汇率可能阶段企稳，港股通资金连续流入也显示国内机构资金面改善。港股在资金面、政策面和情绪面配合下，短期有望维持反弹。对港股小幅超配，构造上看好恒生国企与中小型股指。

债券市场，10月以来，降准与避险情绪推升国内债市，但长债收益率下行或有限，或遭到交易面掣肘。短期而言，期货配资网，随着股市完毕恐慌性下跌，支撑债市的避险情绪可能弱化，股票配资，债券利率短期或将保持震荡，其后视根本面变革而选择趋势。构造方面，中高等级信誉债相对占优。

原油市场，10月上旬油价加速上涨，主要是市场担心原油呈现供给缺口。近日沙特和俄罗斯均流暴露增产意向，而欧洲和印度也暗示不会进行对伊朗的石油进口，再加上美国原油库存、活泼钻井数等高频数据偏空，大约油价短期或继续回调。

黄金市场，油价和美国CPI走弱，但美长债收益率维持高位，说明了通胀预期重复但有程度的抬升。近期国际紧张场面地步推升了全球市场的避险情绪，总体来说，金价或暂无趋势性时机。