本周行情本周中信计算机指数上涨5.37%，收盘于4435.91点;同期沪深300指数上涨2.71%，收盘3405.02点;上证指数上涨2.00%，收盘于2795.31点，计算机板块表示鲜亮强于大盘。

　　模拟组合绝对收益28.63%，逾额收益37.69%，今年以来绝对收益35.09%，逾额收益43.09%，上周持仓为金证股份(600446) 6.83% 、用友网络(600588) 28.68% 、奥马电器(002668) 18.12% 、长亮科技(300348) 22.44% 、浪潮信息(000977) 23.92% 。

　　信息出产迎来利好，首推云计算板块依据工信部官网报导，工信部、国家开展和厘革委员会印发《扩充和晋级信息出产三年行动方案》，提出，到2020年，最好的期货配资网，信息出产规模到达6万亿元，年均增长11%以上。文件波及到的相关领域，根本上是前沿、有宏大前景的，偏高科技的信息出产领域，好比云计算、网联汽车、5G 等。参照美国近几年的开展，前几大市值的公司全副由信息技术公司形成，我们认为信息出产作为我国实现经济转型的重要支柱，将来将加速落地。

　　当下时点在重多高科技领域中，我们首推云计算细分板块。云计算的高景气度以及商业形式连续得到验证，财富趋势已经从美国传到至国内，国内云计算财富龙头行业无论从收入体量还是增速都非常亮眼。推票方面，我们继续首推一硬一软双龙头，硬件首推浪潮信息(000977)，其次引荐国产X86芯片龙头及超交融龙头：我们认为办法是行业需求的一阶导数，BAT 的成本开撑连续在加大，信息流量的爆发以及行业信息化的加速开展使得行业对效劳器的采购出现加速趋势，而效劳器领域规模效应非常显著，强者恒强;

　　软件首推用友网络(600588)：我们认为细分行业之间存在差别，使得其上云的难易水安然沉静先后顺序都有不同，我们认为企业级效劳应用将会最先上云，因为打点层级的应用具备通用性，应用复杂度相对较低，不会遭到政策监管等因素的影响。其次引荐，广联达(002410)、泛微网络(603039)、长亮科技(300348)、石基信息(002153)、恒生电子(600570)。

　　当前重点引荐标的汇总金证股份(600446)、长亮科技(300348)、用友网络(600588)、启明星辰(002439)、石基信息(002153)、金蝶国际、奥马电器(002668)、上海钢联(300226)、生意宝(002095)等。

　　风险提示：板块系统性估值下调;子行业增速低于预期。 中信建投(601066)

　　长亮科技(300348)：2018H1营收增长21.29%，金融云业务发展可期

　　长亮科技(300348)

　　钻研机构：新时代证券 剖析师：田杰华 撰写日期：2018-08-27

　　上半年公司营收增长21.29%，股权鼓励摊销费用加回后归母净利润同比增长22.51%

　　2018年8月24日晚间公司发布公告：公司实现营业收入43，配资，419.15万元，比上年同期增长21.29%。公司归母净利润为770.85万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润378.05万元，比上年同期下降74.85%。新产品及海外产品的研发投入连续高增长，股权鼓励摊销1947.15万，若将股权鼓励摊销费用加回后归母净利润为2718.00万，同比增长22.51%。

　　2018H1公司产品线一直丰硕，中标多个重要项目彰显合作劣势

　　2018年上半年，公司主营业务连续扩张，金融核心类产品营业收入增长15.58%，互联网 金融类产品营业收入增长33.65%，大数据类产品营业收入增长30.47%，其他产品营业收入增长8.66%。公司研发投入较大对打点费用孕育发生较大影响，2018H1打点费用157，806，786.65元，同比增长69.42%。产品线的一直丰硕、海外业务的拓展、效劳质量的提升以及市场对公司的承认度增强。公司中标了中国农业开展银行核心项目、中央国债登记结算有限责任公司大数据项目、中国进出口银行数据打点平台项目等多个重要项目，延续了公司在金融核心、互联网核心、大数据等领域的合作劣势。

　　携手腾讯成长金融云项目竞争，构建银行与互联网用户之间的强连贯

　　腾讯信息通过协议转让成为本公司第二大股东，同时，公司与腾讯云签署了《关于腾讯长亮金融云项宗旨竞争协议》，协力推进银户通平台成立及经营。银户通是针对商业银行效劳应用APP使用率较低、用户使用体验欠佳以及缺乏互联网营销经历等痛点，在腾讯金融云的底层支撑下，将众多商业银行碎片化的入口集中起来，再联结互联网业务场景输出独具特色的处置惩罚惩罚计划，协助银行构建与互联网用户之间的强连贯，打破银行dl打造金融生态的困局。公司做了平台成立的初阶投入，并于2018年8月16日召开产品发布会，百余家银行出席，近70家现场签署了竞争文件。

　　投资建议

　　因公司于2018年6月8日完成了2018年限制性股票初度授予登记，总股本增至321，517，746股，我们调整公司盈利预测，大约公司2018-2020年EPS别离为0.44、0.63、0.90元/股 调整前2018-2020年EPS别离为0.47、0.68、0.97元/股 ，维持引荐评级。

　　风险提示：业务停顿和业绩不达预期，政策风险，合作加剧

　　用友网络(600588)：云业务表示靓丽，政策助推3.0战略

　　用友网络(600588)

　　钻研机构：华金证券 剖析师：蔡景彦 撰写日期：2018-08-16

　　各项业务连续增长，云业务表示靓丽：公司实现营业收入30.06亿元，同比增长37.1%。分业务来看，上半年软件业求实现收入21.42亿元，同比增长16.4%，金融效劳收入6.29亿元，同比增长120%。此中包含畅捷支付收入4744万，友金所业务收入5.82亿元以及中关村(000931)银行 公司持股29.8% 收入1.95亿元。云效劳收入2.20亿元，同比增长220%，此中包含公有云收入1.48亿元，私有云收入7200万元。截至2018年6月底，云效劳笼罩企业客户数已达427.6万家，此中付费企业客户数29.1万家，较2017年年末增长24.52%。

　　盈利质量提升，研发投入连续加大：上半年公司实现归母净利润1.24亿元，此中二季度实现归母净利润2.3亿。上半年公司主营毛利率为68.9%，同比回升1.09个百分点。运营流动现金流净额为-3628万元，2017年同期为-5.76亿元，运营流动现金流状况同比大幅改善。预收账款9.82亿元，此中云效劳为2.49亿元，同比增长168%。从中报财务指标来看，公司向云转型渐入佳境，盈利质量鲜亮提升。公司连续加大了研发投入，研发投入共计6.57亿元，同比增长16.6%，将来将加速对用友云效劳平台与产品的研发及经营，从客户价值出发，打造爆款产品。

　　坚定执行3.0战略，云业务连续发力：公司云效劳业务围绕打造综合型、交融化、生态式的企业效劳平台，为各行业各领域的差异规模的企业和公共组织提供多态交融的PaaS+SaaS+BaaS+DaaS效劳，造成了综合型、交融化、生态式特点，建设起了在云效劳时代合作劣势。公司加大了用友云平台 PaaS 研发与推广，签约了上海医药(601607)集团等企业客户，云平台累计客户数凌驾1000家。入驻生态搭档冲破900家，入驻产品及效劳冲破1200个。2018年公司目的笼罩客户600万，2019年实现1000万客户生态圈，随着公司云应用效劳多元化，产品粘性提升，客户根底一直扩充，公司云效劳生态规划将带来强大的盈利才华。

　　企业上云政策助推公司开展：工信部近日发布《鞭策企业上云施行指南 2018-2020年 》到2020年全国新增上云企业100万家，造成典型标杆应用案例100个以上，造成一批有影响力、动员力的云平台和企业上云体验中心。公司作为国内ERP领军企业，与上海、天津、湖南、淄博等地政府签署战略竞争协议，鞭策和支撑各省市的工业企业上云。同时，公司入围了浙江省、湖南省、四川省、广东省、辽宁省、内蒙古自治区、济南市等多地的企业上云效劳厂商目录或资源池，片面鞭策企业上云行动方案。用友精智工业互联网平台胜利入选工信部2018年工业互联网创新开展工程项目。将来随着企业上云补助计划推进，企业上云进程有望加速，鞭策公司云效劳生态规划，动员公司业绩增长。

　　投资建议：在用友3.0战略以及企业上云政策鞭策下，公司将实现云应用效劳多元化，完成云效劳生态规划。别的MSCI中国指数将新纳入用友网络(600588)，彰显公司综合合作力。我们预测公司2018年至2020年每股收益别离为0.32、0.47和0.65元。维持公司增持-A的评级。

　　启明星辰(002439)：上半年营收小幅增长，都会安详经营业务快捷推进

　　启明星辰(002439)

　　钻研机构：信达证券 剖析师：边铁城，蔡靖 撰写日期：2018-08-07

　　事件：2018年8月3日，启明星辰(002439)发布2018年半年度呈文，上半年公司实现营业收入7.40亿元，同比增长7.36%;实现归属母公司股东净利润2329.9万元，同比增长14898.72%。点评：

　　上半年营收增速低于预期，业务构造变革致毛利率下降。公司二季度营收同比增长11.14%，增速较一季度实现较大幅度提升。但上半年整体营收小幅增长7.36%，低于我们预期，主要是遭到个别行业订单不及预期的影响。公司归母净利润同比实现大幅增长，主要是公司局部会计核算方法发生变革，孕育发生的投资收益比上年同期增长较多 上半年投资净收益为8722.6万元，而去年同期仅有986.1万元 。从细分产品来看，奉献营收大头的安详网关类产品收入同比下降18.45%，安详检测类产品营收也仅小幅增长3.59%，对整体业绩增长造成比较鲜亮拖累。数据安详与平台业务延续了去年较快增长趋势。而遭到系统集成业务的大幅增长以及个别项宗旨影响，硬件及其他业务营收同比大幅增长，但由于自身体量较小，对公司整体业绩影响较为有限。上半年公司毛利率为63.07%，较去年同期下降约4.92个百分点，主要是由于业务构造变革导致高毛利业务占比减少。我们认为，上半年公司业绩增速受个别行业及个别订单影响较大，从订单状况来看政府、央企领域的订单照常保持优良增长势头，公司整体增长趋势照常能够维持。公司大约前三季度公司实现归母净利润6，900-7，900万元，同比增长25.14%-43.28%。

　　都会安详经营业务快捷推进。2017年，公司初步在全国多地陈列智慧都会安详经营中心，目前在成都、济南、郑州等地的经营中心已经正式投入经营。公司后续还将在昆明、攀枝 花、西宁等十余个都会启动安详经营中心的成立，主要效劳客户包含电子政务、关键信息根底设备、能源企业、金融企业等，有助于公司将多年积攒的高端专业安详效劳向处所输出。上半年该项业求实现销售额凌驾5000万，展现了优良的市场需求，我们大约全年销售额有望凌驾1亿元。将来随着都会安详经营中心的进一步落地，相关业务规模有望连续增长。

　　研发投入连续高企，云计算安详等领域规划深刻。公司上半年研发投入2.80亿元，占总营收比重到达37.8%。公司对技术研发高度器重，研发投入连续维持高位。在市场前沿的云计算安详、工业互联网安详等领域公司均有所规划。目前，公司针对云安详风险可提供六大云安详才华，已经应用在四川政务云、成都天府新区政务云、山东省警务云、宁夏政务云等实际案例中。在工业互联网领域，公司已dl完成200多个工控系统\物联网办法安详漏洞钻研，参预等保2.0等十几项工控网络安详规范制定，并完成200多个工业安详用户案例。

　　盈利预测及评级：我们大约2018~2020年公司营业收入别离为28.06、35.48、43.82亿元，归属于母公司净利润别离为5.77、6.52、7.87亿元，按最新股本8.97亿股计算每股收益别离为0.64、0.73、0.88元，最新股价对应PE别离为26、23、19倍，维持增持评级。

　　风险因素：合作加剧风险;新业务不及预期的风险;并购整合风险;局部行业订单不及预期风险。

　　石基信息(002153)：收购Snap ot开创人股份，剑指下一代酒店云化

　　石基信息(002153)

　　钻研机构：申万宏源(000166) 剖析师：刘洋，刘畅 撰写日期：2018-07-06

　　收购Snap ot 开创人股份。2018年7月4日石基通过官网披露收购SnapShot 开创人股份。

　　2015年公司已增持Snap ot 公司股份至69.07%，为进一步坚定SnapShot 将来作为酒店业数据平台的开展标的目的，公司对SnapShot 的股权构造做出了扭转，收购了其开创人持有的股份。

　　重点围绕平台化和国际化两个标的目的。石基在海外停止的投资和并购主要都是围绕着酒店的下一代信息打点系统和酒店大数据方面的，通过收购兼并加速国际化进程的步骤。近几年全资收购欧洲当先的云PMS/CRS 提供商德国Hetras 公司，投资控股酒店大数据平台SnapShot 公司，以及在2017年1月控股全球当先的酒店名誉打点公司Review Rank S.A.公司。同时为了将公司高端酒店信息打点系统业务向海外市场拓展，公司已经在美国、新加坡、澳大利亚创立多家子公司。

　　剑指下一代酒店云化信息打点系统。石基信息(002153)酒店云化是基于公有云 国内基于阿里云，国外基于亚马逊云 ，因而会有多维度的数据在公有云里累积，数据的活动自身会孕育发生更多价值和增值效劳;将来的酒店信息系统更多是效劳于客人的全旅程的打点，云化使得数据的获取和集成变得十分容易从而能更好的为客人的一段旅程停止效劳。

　　SnapShot 是目前全球最大的酒店业数据平台之一。公司主要为酒店业提供数据并打造了行业级应用软件市场。2017年SnapShot 签约了5000多家酒店及40余家数据竞争搭档。主要产品SnapShot On Demand 是一款为酒店打点集团提供深度数据剖析的工具，它将数据堆栈变为一种效劳通过开放的API 和定制化报表将位于差异区域、使用差异系统的酒店数据打通，便捷酒店经营者停止数据洞察制定商业决策。石基信息(002153)通过这次增资并取得SnapShot 所有权，石基将继续增多投入确保SnapShot 在全行业的胜利落地和应用，打造行业数据平台驱动酒店业的技术改革和转型。

　　满足客户商业智能需求，配资，提升客户采购价值。SnapShot Marketplace 提供多种差异品种的应用包含酒店数据剖析工具、老本控制工具及酒店通讯工具等。SnapShot Analytics Pro为全球酒店和酒店打点集团提供综合的商业智能数据剖析平台，包含自动揭示、OTA 佣金追踪、预测与预算数据剖析比照、在手预定数据、定制报表生成器等多种功能。在石基信息(002153)原有处置惩罚惩罚计划外，酒店经营用户能够通过自由选择SnapShot Marketplace 的各类工具和软件，满足本身在商业智能方面的需求停止更好的打点。

　　维持盈利预测和增持评级。大约2018-2020年营业收入为34.05、37.96和43.72亿元，净利润为4.88、5.86和7.24亿元， 2018-2020年每股EPS 为0.46、0.55和0.68元。本次收购Snap ot 开创人股份预示公司将发力酒店云化业务。