当科创板到来，带来新的产业效应，也带来PE行业整个生态的变革。实际上市场更存眷的是，将来PE将呈现的颠覆和从头洗牌。
　　连日来，21世纪经济报导 　　4月2日，广州保利国际南塔15楼，安托成本合伙人张逸飞蒙受了 　　“我们一年前投的容百科技，创立不久，有些人说它有这样那样的问题。”张逸飞坦言。
　　“但，它有核心的技术团队，这团队的确是有核心劣势；第二是它的增长十分快，营收根本上每年都是100%、200%这样的增长速度。”这形成了安托成本投资容百科技最主要的理由。
　　与此同时，PE在为科技企业选择在纳斯达克、港交所和科创板上市，正在面临越来越多的差异选择。
　　投资方法论
　　容百科技并不是安托成本惟一投资的科创板潜力股，安托成本大约今年投资的五六个项目在科创板报告资料和挂牌，51配资网，此外其投资的一些优异项目，也方案一年内在纳斯达克挂牌。
　　“我们两条腿走路，造成互补。”张逸飞介绍，安托成本打点着人民币基金（约六七十亿）、美圆基金（10多亿美金），两类基金规模大抵相当。
　　张逸飞曾在美国读书，华尔街投行工作。而安托成自己世也带着在美国硅谷投项宗旨一些基因，偏爱投资高科技企业。
　　“无论什么板块，什么风口，坚持投资有核心价值，改善社会效率的项目都是正道。我们看项目第一是企业自身要在蓝海市场里，是战略新兴行业；第二企业要有核心的、劣势的技术，有常识产权；第三企业必需高速增长。”
　　“在我们看来，企业的发展性好比今的财务指标更重要，我们垂青它将来的发展价值，这是我们这种PE创投跟本地传统的一些创投最大的区别。”张逸飞说，“5年前我们就初步不停投‘四新财富’——重出产、新能源、新制造、新金融，后来马云也在倡导四新，我发现跟我们的赛道是一样的。”张逸飞说。
　　如今业内遍及认为，在科创板里面真正能赚到大钱的是在三五年前就已经做好高科技企业投资根本工作的投资机构。
　　当科创板让局部传统的本土投资机构陷入转型困局时，另一类早早在高科技领域投资的机构却如鱼得水。
　　张逸飞暗示：“去年在整个创投行业成本寒冬里面，我们反而逆势上扬，我们投的项目和募资规模，都是200%-300%的增长。这是因为我们在前几年坚持‘四新’（注：重出产、新能源、新制造、新金融）的投资准则，前瞻性的投有核心合作力的优异项目，所以投资人反而在成本市场比较委靡的状况下，比较看好承认我们这种投资价值不雅观。而今年在科创板的风口上，这种硬科技的项目，投资人也是比较承认，所以我们的募资和项目都不错。”
　　PE换赛道
　　事实上，科创板的推出，也在诱导一些更为传统的PE/VC从头换“赛道”。
　　其背景是，2018年PE/VC进入寒冬，其时a股走熊，传统PE遍及遇到募集和退出难题。
　　“很多传统的PE投的项目根本上是比着证监会的上市规范去投的。一方面，证监会去年把上市的规范变相进步了，很多ipo项目就被刷下来；另一方面，许多PE仍是传统投法，投资项目注重盈利和估值，不去看增长性和科技实力。”依照业内人士的说法。
　　一个一定的成果是，当传统的PE还没来得及反馈，有些项目已经初步报告科创板了。
　　新鼎成本董事长张弛介绍，“过去若干年的都是人民币基金投国内上市，投有利润、用市盈率算的项目，而价值判断、投高技术的企业的项目都交给美圆基金，两者泾渭清楚，各干各的。”
　　大都传统PE面临的问题是：一是没有科创板项目储蓄，二是如今再去抓，项目都很贵。
　　对此，基岩成本副总裁岑赛铟向 　　张弛讲述21世纪经济报导 　　面对科板投资，对投资机构来说，是一次宏大的机遇跟挑战。
　　受访机构人士判断，一个企业值不值得投，将不再简略地看利润，或者利润将只是一个参考指标。PE机构将来将更多的是看核心技术，看开展空间等，股票配资，从这个角度来说，科创板投资难度会变得更大。
　　“固然投资机构就会分化，投资好的投资机构，收入利润就会提升，而投资差的投资机构，相对而言就会衰败，进入真正价值投资的时代，因为科创板的推出随之而来。同时，所有投资机构初步换道合作。”张弛说。
　　正如张弛所说，科创板刺激下，PE呈现了两极分化。
　　“科创板促进科技创新，股票配资网，科技兴国，给创新和成本都带来宏大战略时机，良好的创投机构将脱颖而出。”张逸飞说。
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