美联储12月19日颁布颁发将联邦基金利率目的区间上调25个基点到2.25%至2.5%的程度。这是美联储今年以来第四次加息。

而中国央行在年内4次脱手“定向降准”之后，又赶在美联储加息前夜，颁布颁发建立新的货币政策工具定向中期借贷便当 TMLF ，这被视为央行“定向降息”之举。

TMLF可类比为定向降息，可释放银行活动性，股票配资，增多市场货币投入量。而加息是基准利率上调，吸引货币从畅通领域从头回到银行，减少货币市场活动性，让钱“贵”起来。

中美货币政策分化，是由眼下中美宏不雅观经济根本面所决定的。

中国方面，前三季度GDP同比增长6.7%，第三季度同比增长6.5%，10月制造业PMI为50.2%，环比回落0.6%，经济下行压力不减，市场必要增多货币活动性，货币政策由“偏紧”转向“宽松”。

美联储则主要从防止通胀和进一步进步美圆市园地位“一举两得”的角度思考，坚持加息，收紧货币政策。

但中美货币政策“脱钩”绝不是权宜之计，而是此后恒久战略决策的选择。

在此之前，多年来，人民币不停跟着美圆走，美圆一声咳嗽，人民币必感冒。而近几年来，随着人民币国际化进程加快，出格是2015年参与出格提款权 SDR 货币篮子后，人民币国际地位得到提升，也有了与美圆博弈的筹码。只管贸易战增多了不确定性，但中国在货币政策走向上没有须要与美国同向同步。

这次中国央行TMLF是否抵挡美联储加息的影响，是一个考验。眼下，中国手中还有许多政策工具。央行行长易纲暗示，从中国目前的利率和筹备金率来看，间隔0还有很大的间隔，所以向上、向下调整的空间都有。固然应对经济下行压力，主要是向下调整。须要的时候，也可以祭出PSL、MLF、SLF等“核兵器”，定点爆破。

中国作为最大的开展中国家、最大的新兴市场，依然是国际成本竞相看中的投资市场。最新数据显示，今年前三季度，我国新设立外商投资企业45922家，同比增长95.1%；实际使用外资6367亿元，同比增长2.9%。值得存眷的是，今年前8个月，美国对华投资同比增长23.6%，“一带一路”沿线国家对华投资同比增长26.3%。这折射出外资对中国市场看好的态势。

固然，中美经济有必然的互补性，中美货币政策也不必然非要“反”着来，一切都要看中美之间的相容性如何，看将来中美两国的经济趋势，看全球经济走向。

有一点要深信，51配资网，中国的货币政策正越来越dl自主，配资，不受别国制约，不看他人的脸色。

□蔡恩泽 财经评论人