□今天股市行情网记者黄淑慧

a股市场在连续逼空行情之后呈现大幅回调。由于2月份的出口、金融等数据低于预期，市场畴前期的亢奋情绪中逐步回到经济根本面压力犹存的现实中来。基金经理们遍及认为，短期市场将不成制止地呈现震荡颠簸，不过市场自信心已经呈现了宏大改不雅观，大约下行空间相对有限，后市市场存眷点将回到业绩层面。

经济根本面压力犹在

上周五市场呈现大幅回调，上证综指收跌4.4%，创近5个月最大跌幅，3000点得而复失。安然基金剖析暗示，构成市场下跌的起因有以下几点：首先，开年后A股市场连续上涨，在较短工夫内实现较大涨幅，从数据来看，最近20个交易日上证综指上涨凌驾13.43%，创业板指上涨30.14%，如此快捷且无回调的上涨较难连续，上证综指周线八连阳也迫临历史极限；其次，近日局部券商发布看空呈文，直指非银板块内局部个股泡沫化重大，此举必然水平上冲击了前期较亢奋的市场情绪；第三，海外市场的连续上涨动能趋弱，近期初步呈现调整。在A股和全球市场联动增强的大背景下，A股市场也会遭到海外市场颠簸影响；第四，目前市场在经验估值修复向盈利预期改善的过渡阶段，在这个过渡过程中并不会出格顺畅，经济和盈利的数据颠簸会影响市场预期，所以也在必然水平上构成市场短期调整。

事实上，无论是上周五公布的2月进出口数据，还是上周日出炉的信贷和社融数据，均低于预期。这让基金投研人士意识到，期货配资，宽信誉见效和经济企稳晚于预期的风险因素仍然存在，宏不雅观经济根本面尚难以支撑片面牛市。与此同时，资金面也呈现了起伏，北上资金已经间断三个交易日净流出。

不过，总体而言，尽管对短期市场趋于慎重，基金经理们对中恒久市场仍然较为乐不雅观。汇丰晋信2026生命周期基金的基金经理刘淑生暗示，就短期而言尤其是一季度而言，依然较为慎重。最大的起因在于经济根本面 上市公司一季报 压力仍在，在即将进入年报和一季报的工夫窗口，市场必要工夫和空间来消化短期倒霉的根本面打击，尤其是在前期短工夫内已经储蓄积累了显著涨幅的背景下，市场的颠簸可能会显著加大。但中恒久仍然较为乐不雅观，因为目前市场的整体估值程度仍处于历史偏低位置，较有吸引力。此外，市场也可能会迎来估值提升的历史性机遇，包含：首先，国内的各类深条理厘革都在大力推进，随同着经济转型，有望为经济注入朝气；其次，期货配资网，全球资产配置正在对中国资产连续倾斜；最后，国内居民资产配置有望逐步从房地产向股票市场倾斜。

市场将呈现构造性分化

对于下一阶段的行情，基金遍及大约，市场将会从之前鸡犬升天的普涨行情进入构造性分化行情，主题性的炒作有望回归理性，市场视线从头聚焦企业根本面，因而会存眷根本面坚实、具备核心合作力、资产负债表安康的优异公司，以及有确定性业绩预期的发展股投资时机。

海富通基金经理施敏佳暗示，整体来看，将来投资主线可存眷科创板、5G成立、MSCI、经济逆周期等相关板块。今年科技板块存在超跌反弹可能，且估值程度处于较低程度。此外随着中国自主品牌的逐步兴起，将率领整个财富链和生态圈的提升。别的，科创板的呈现将会必然水平拉动现有的科技公司。今年作为5G成立元年，由于5G的延迟较4G大幅减小，自动驾驶、长途医疗、人工智能、工业互联网等将成为可能，科技基建、边沿计算均值得连续存眷。

博时基金暗示，市场行情暂时还看不到走向终结的信号，短期调整带来调仓配置时机，但配置的逻辑必要及时调整。后续必要愈加存眷根本面支撑和有确定性业绩预期的板块，重点可存眷受市场大资金喜欢的精选价值蓝筹，好比出产、医药；以及有主题和业绩兑现预期的5G、农业和科创概念。

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