决策主力记者：王晗 决策主力编纂：肖芮冬

近期券商在公募领域动作频频，前脚华西证券(002926)宣告取消资管子公司申请转而盯上公募基金牌照，后脚五矿证券也向监管提交了成长公募基金打点业务资格申请表。

自2019年以来，券商机构业务规模一度萎缩，行业面临转型阵痛，扩展公募基金财富链条成为其业务摸索突围的一大发力点。截至10月底，持有公募打点业务资质的证券公司或证券资产打点子公司共13家，在市场各大派系中仍处弱势。那么，这些持牌券商资管及其子公司的公募业务开展近况毕竟如何呢？

五矿证券欲涉足公募业务

证券资管公司申请公募牌照的阵容连续扩容。11月29日，证监会官网发布的审核状况公示表显示，五矿证券提交了成长公募基金打点业务资格申请。据悉，该申请于11月25日被监管接管，后续还需经过受理、审查两个阶段，审核期限为20个工作日。而就在不久前，华西证券(002926)拟通过设立公募基金的模式成长公募基金业务，完善资管业务产品线。

在多位业内人士看来，51配资，资管新规及券商大汇合公募化改造是证券公司频频试水公募领域的触发因素。

某第三方基金销售平台人士解释道，“券商资管的大汇合产品必需在2020年12月31日前转公募化运作，持有公募基金牌照的券商可以申请将存量大汇合变换为风险收益特征匹配的公募基金。未持有公募基金牌照的券商，则激励其通过将大汇合产品打点人更换为其控股、参股的基金打点公司并变换注册为公募基金的方式，提早完成标准；或者就该大汇合产品向证监会提交合同变换申请，合同期限准则上不得凌驾3年，3年期满仍未转为公募基金的，将适时采纳规模管控等门径。假如没有公募基金牌照，将来就不能成长公募基金业务。”

另一方面，去通道、转型主动打点的共识之下，券商资管行业也在面临规模萎缩的困境，这意味着券商机构急需找到公募业务这一出口。中国证券投资基金业协会披露的数据显示，截至2019年10月底，证券公司资管业务打点资产规模为10.01万亿元，与2017年一季度末18.77万亿元规模的顶峰比拟，缩水幅度达46.67%。

13家机构公募业务境况如何？

众所周知，券商机设计要成长公募业务条线主要有三种途径，一是间接由券商间接申请公募基金资格，二是由券商资管子公司申请公募基金牌照，三是出资设立公募基金公司。目前，市场上主流方式是券商通过参股或控股的方式参预公募基金业务，前两种途径尚属少数。依据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至2019年10月底，我国境内共有基金打点公司127家，此中通过券商或其子公司间接申请公募基金打点资格的有13家，包含6家证券公司和7家券商资管子公司。

《今天股市行情网》记者从公司创立日、基金打点规模、基金经理等维度，整理了13家以券商资管及其子公司为出资设立主体的券商系公募基金开展状况。券商作为行业“新人”，受制于本身开展历史，其公募业务开展起步较晚、开展较为迟缓、产品线规划也并不完善，主要集中在混合、债券、股票、货币、指数五大主流领域。13家券商及其子公司的公募基金业务规模为2899.68亿元，占比10月末公募市场规模2%，且除了东证资管、中银国际外，配资网，其他券商机构的公募基金业务三季度末规模不敷500亿元，与银行系、券商参股基金公司规模大相径庭。

其次，从各类基金类别来看，股票配资，通过券商或其子公司间接申请公募牌照的基金公司，其主动权益类基金规模劣势稍显乏力，三季度末规模不敷千亿，仅有888.83亿元。

而从公募基金投资收益才华角度看，大都券商及其子公司凭仗为数不久不多的权益类基金，在2019年斩获了不错的收益。此中，东证资管旗下多只东方红按期开放式基金收益表示较为亮眼，如东方红睿元三年按期、东方红睿玺三年等4只灵敏配置基金今年以来收益涨幅高达40%以上，整体权益投资均匀收益23.98%。

北京某资深公募人士称，从机构内部架构讲，券商原本就有资管公司，分出的一个“公募”相当于和资管平行或更低的部门，这样的状况下人员配置可能较弱。其次，基金公司从产品设想、市场营销到中靠山是一个很片面的整体，但在券商的架构体系下，前中后辅助部门是不是能有效运转对投研方面停止连续的撑持也比较难说。别的，在券商内部公募基金并不是主业，证券行业营收才华来看，资管业务营收奉献占比也不占大头，这些天然的缺陷也是构成其难以大跨步开展的重要起因。

前述基金销售平台人士称，“券商系资管转公募具有必然的权益投资人才劣势和渠道劣势，公募基金打点是泛资管中最专业、最市场化的业务，券商资管杀入这片红海会面临十分剧烈的合作，既要联结本身资源禀赋，又要吸收良好基金公司的经历，找到合乎本身的开展途径。”

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