2018年以来，越来越多中国富豪纷纷设立并将资产注入离岸家族信托。

《中国运营报》记者依据香港交易所披露公告梳理得知，2018年，至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托，此中15家系在港上市的国内企业，包含龙湖集团 0960.HK 、周黑鸭 1458.HK 等，相关信托方案所控制股权市值约为285亿美圆。

对于企业家设立离岸信托起因，资深信托钻研员袁吉伟向记者剖析称，一是满足产业传承需求，相似家族信托;二是满足资产隔离需求，制止因婚姻等分割家族产业;三是有避税方面的安排。

别的，一位香港处置惩罚信托、遗产结构等方面的律师人士讲述记者，随着金融市场颠簸更加激烈，期货配资网，全球经济增长不确定性加强，资产注入离岸家族信托将个人产业与企业运营风险的有效隔离，也可以借助离岸家族信托结构产业传承和资产保值增值。

民企试水离岸信托

据记者理解，2018年11月21日，51配资网，龙湖集团董事会主席吴亚军亦通过其设立的一只离岸全权信托基金，将本人持有的龙湖集团44%股权 市值约79亿美圆 ，全局部派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金。

举世无双，食操行业的两大“巨头”也在2018年12月中旬，将所持公司股份向家族信托转让。12月7日，达利食品 3799.HK 董事长许世辉及许阳阳 女儿 别离向陈丽玲 妻子 转让其于Divine Foods-1及Divine Foods-3的2%及100%控股权益。陈随后将所获权益转让给注册于英属童贞群岛的投资控股公司，该公司系直接持有达利食品股份的相关信托公司。

而周黑鸭的实控人唐建芳作为委托人，以其自身及家族成员为受益人设立了“富有家族信托”。据周黑鸭2018年12月28日的股权变动公告，转让后该信托将直接持有上市公司周黑鸭共12.23亿股股份，占公司总股本51.34%。

记者统计，2018年以来，至少有15家香港上市的国内企业，其控股股东设立或将所持股权转让至家族信托，波及市值约为2240.76亿港元 约为285亿港元 。

除龙湖集团之外，还包含旭辉控股 0884.HK 、中国教育 0839.HK 、南方通信 1617.HK 等。而此前，香港媒体报导，2018年11月至2019年初，民企股东创立或将股份注入到离岸信托的至少有11例，51配资网，波及市值近1700亿港元。

别的，2018年7月上市的小米，雷军在上市前就已经创立家族信托，打点市值逾4000亿元的小米股份。

同样地，早前SOHO 中国 0410.HK 同样于上市前就已安排并接纳信托持股的方式，持有SOHO CHINA Limited的股权。 详见2018年8月27日新媒体“等深线”报导《自称“无产阶级”的潘石屹向太太无偿交出了股权》。

资产隔离或是主要宗旨

香港某私行及产业打点部人士此前曾对记者暗示，“在香港设立家族信托的客户有50%~70%的比例来自内地，内地企业家对产业传承需求比较强烈。”其接纳的根本模式为“信托原理+离岸架构”，也就是说，具备信托的内核，接纳目前成本市场的离岸模式，操作VIE等架构，直接持有上市公司股权，并控制内地运营实体。

记者留心到，从SOHO 中国 等胜利设立离岸信托的企业运作来看，大多是将信托设立地点选择在英属童贞岛 The Briti Virgin Islands， 简称BVI，译做英属维尔京群岛，别名英属童贞岛 、开曼群岛 Cayman Islands 、美国南达科他州等作为离岸地。

袁吉伟指出，所谓离岸信托，是在国外或非内地地区设立的信托，诸如开曼群岛、中国香港等，这些地区信托法律完善，能够实现资产隔离。不过，离岸信托的设立一般必要将资产转移出境。别的，上述案例可见，大局部信托是通过绕道海外机构的方式来设立的离岸家族信托。

事实上，以信托持有上市公司股权，在香港并不难得。

香港大大都上市公司的顶层构造一般是控股公司或老板持股的公司，而这些公司一般都以信托的方式去持有。这种通过创立信托方案，并由信托方案持有上市公司股权的方式，在香港乃至全球，都遍及被视为家族产业打点和传承的一种有效技能花样。

一位在香港处置惩罚家族信托业务的机构人士讲述记者，自2018年10月中旬美股大跌以来，离岸信托业务咨询量增多。另一位在香港某保险集团处置惩罚大额保单业务的人士也印证了这一说法，“我们主要做大额保单，但越来越多超高净值客户有做离岸家族信托的需求，因而也会与一些信托机构停止对接或竞争。”

前述机构人士认为，当前整体市场下行压力下，富豪担忧潜在的投资和政策风险会使得家族资产缩水，这可能是他们选择离岸家族信托的一个起因。

合理避税前景待定

“设立离岸信托的宗旨并不是以保值增值为核心。”袁吉伟认为，首先从信托财产看，一般为股权而不是现金，其次，实现保值增值有很多其他便利方式，而不用费事的设立离岸信托，可以间接投资或者购置相关资管产品。

袁吉伟进一步对记者剖析，很多企业家设立离岸信托，其主要作用包含满足产业传承需求，相似家族信托;满足资产隔离需求，制止因婚姻等分割家族产业;也有避税方面的安排。

据记者理解，在达利食品公告称，控股股东股权架构的变动，“乃就家族产业及继承方案宗旨作出”。周黑鸭的公告也提到，“设立富有家族信托及转让全为唐女士家族产业的打点及传承”。

显然，家族产业传承是当前“创一代”们设立离岸家族信托首要的需求。

兴业银行(601166)与波士顿咨询结合出品的《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》 以下简称《私行呈文2017》 对1438名高净值客户停止了采访调研。调研成果显示，45%的高净值受访者暗示已经或在3年内会积极思考产业传承的问题。家族资产梳理和打点、家族产业的保全和增值、继承相关的税务操持、安排后代合理支取和运用资产等需求逐步显现。

此外，由于离岸信托通常都具有私密性，有业内人士认为可能是基于躲避法律、税制监管的宗旨。

记者留心到，2018年12月20日，九龙建业 0034.HK 和保利达资产 0208.HK 结合发布的信托重组公告直言，“家族信托乃柯先生为其家族成员之利益而创立之全权家族信托，旨在尽量降低其资产须缴纳遗产税之潜在风险。”其还暗示，由于香港现已破除遗产税，故停止信托重组以精简公司股权架构。

离岸家族信托中的产业能否会被追缴税收，将来受益人取得产业时能否必要缴纳相应的遗产税或个人所得税，“大局部超高净值客户城市向我们询问相似的问题。”前述在香港处置惩罚信托和遗产结构业务的律师暗示，纳入离岸家族信托的资产都经过审核，都是合法完税的资产，同时通过离岸家族信托受益人可以实现税收递延。不过，也有业内人士揭示，目前中国新税法也没有明确能否将离岸家族信托基金资产传承纳入应税项目，不排除依据中国相关税法必要缴纳相应税收。 “国内尽管已经成长了家族信托，但是受限于国内法律制度起因，一方面能够受托的资产很有限，另一方面家族信托所能够实现的功能还有待司法判例验证。”袁吉伟对记者剖析指出，国外或者相关地区信托法律成熟，中国香港、新加坡、英属开曼岛等地增强信托厘革，便当化离岸信托设立，满足超高净值人群产业打点和传承需求。