决策主力记者 王砚丹 决策主力编纂 谢欣

时隔两年半，融资融券标的股又一次迎来大扩容。

周五收盘后，证监会新闻发言人常德鹏在例行发布会上暗示，近日证监会领导沪深交易所修订出台了《融资融券交易施行细则》，同时领导交易所进一步扩充两融的标的范围，对两融交易机制作出了较洪流平优化。此中，将两融标的股票数量由950只扩充至1600只。

随后，沪深交易所均发布了新批改后的《融资融券交易施行细则》，并公布了扩容后的标的股，将于8月19日正式施行。

批改后的两融施行细则出台

据证监会新闻发言人常德鹏介绍，关于两融细则优化主要有以下三个方面：

一是打消了最低维持保证比例不得低于130%的统一限制，交由证券公司依据客户资信、保证品质量和公司风险接受才华，与客户自主约定最低维持保证比例。

二是完善维持保证比例计算公式，除了现金、股票、债券外，客户还可以证券公司承认的其他证券等资产作为增补保证物，加强增补保证的灵敏性。

三是将融资融券标的股票数量由950只扩充至1600只。标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%到达80%以上，中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

常德鹏强调，规则调整后不再统一规定维持保证比例最低限，并不是打消最低维持保证比例，扩充保证物范围，也不是不用思考保证物质量。上述调整的宗旨是扭转“一刀切”的做法，将监管、自律的强制要求转化为证券公司自主风险打点的内在需求，交由证券公司与客户自主约定。对于客户资信较强、保证品活动性较好的，证券公司可经评估后适当调低最低维持保证比例，反之可进步。同样，扩充融资融券标的范围，亦是引导证券公司依据本身风险打点才华在标的范围内自主设定标的池，实在做好客户适当性打点、护卫投资者权益。

常德鹏暗示，证券公司融资融券业务自2010年试点成长至今，运作形式相对成熟，证券公司风险打点才华逐步提升。本次融资融券业务交易机制优化、扩充标的范围，期货配资网，将进一步提升融资融券交易市场化水平，期货配资，引导证券公司阐扬专业劣势，维护市场朝气；疏导投资者合理的投资必要，适当增多中小盘股票，正向引导资金标准入市，促进融资融券业务有序开展。同时，也希望广阔投资者高度存眷融资融券交易的杠杆特性及业务风险，理性投资，防备投资风险。

两融标的史上最大规模扩容

这是两融历史上第6次正式大扩容，同时也是规模最大的一次。

第1次是在2011年12月5日。融资融券标的证券数量正式从90只扩容到285只，并引入7只ETF基金。

第2次是在2013年1月31日，期货配资网，当日两融标的由之前的278只扩大至500只，并初度将6只创业板个股纳入两融标的，别离是吉峰农机(300022)、机器人、华谊兄弟(300027)、碧水源(300070)、燃控科技和蒙草抗旱。

第3次是在2013年9月16日。两融标的股将由原有的494只增多至700只。那一次大扩容后，沪深市场两融标的个股占畅通市值的比重别离达87%和59%。

第4次是在2014年9月22日，新增205只融资融券标的股。至此沪深两市两融标的到达900家 由于大规模调整间歇期，某些公司有可能因合并、ST等起因被调出两融标的，别的每个季度交易所还会对两融标的停止调整，因而两融标的数量也可能随时变革 。

第5次是2016年12月12日，沪深两市交易所将标的股数量由此前的873只扩充到950只。此中，上交所标的股由485只增多至525只；深交所标的股由388只增多至425只。

从上述状况可以看出，比拟之前，本次两家交易所一共增多了650只标的股票，是历年来力度最大的一次。

用意提升a股交易活泼度

那么，两融标的调整对于A股市场有何影响呢？

《今天股市行情网》记者回忆历史行情发现，在第1次2011年12月5日两融标的第一次扩容当天，由于市场处于弱势，沪指以下跌1.16%报收，当天收于2333.23点。尔后到年底，市场继续杀跌，当年最后一个交易日——12月30日沪指报收于2199.42点。

第2次大扩容是2013年1月31日，沪指尽管以红盘报收，收于2385.42点，但尔后便进入一轮中级调整，至2013年6月25日创下1849点的近三年低点。

值得一提的是，在经验调整后，那一次被纳入两融标的的6只创业板个股，除吉峰农机(300022)外均表示不俗，华谊兄弟(300027)、碧水源(300070)、机器人和蒙草抗旱以至创出了其时上市以来新高。

第3次大扩容是在2013年9月16日。当天沪指仍以微跌报收，收于2231.40点。其后大盘总体震荡向下，至2014年1月一度跌破2000点大关。

第4次大扩容的2014年9月22日则恰逢大牛市启动前夜。只管扩容当天沪市以下跌报收，但最终从2300点下方一路上冲至2015年6月上旬的5178.19点。

第5次大扩容的2016年12月12日，当他沪指下跌到达2.47%，报收于3152.97点。尔后经过短期调整，2017年1月16日盘中一度下跌至3044点，但之后在蓝筹股的率领下，沪深两市走出构造性行情，直到2018年1月沪指见顶3587点。

有趣的是，在2016年12月扩容时，沪深交易所均暗示，新增的标的股票主要为市盈率较低、畅通市值较大、交易较为活泼和市场表示较为不变的股票。不得不说，第5次新增标的尽管只要77只，但的确为2017年的蓝筹股行情埋下了伏笔。

本次史上最大规模的两融标的扩容，A股正值见底2440点之后，再次转头向下的盘整期。而两融交易也因市场表示欠安进入淡季。依据证金公司数据，沪深融资余额已经下降至8846亿元。今年的峰值出如今4月24日，当天沪深融资余额到达9822亿元。这意味着短短三个月工夫，两市融资余额下降近千亿元。

截至8月8日，融资余额凌驾100亿元的个股仅有三只。它们别离是中国安然(601318)231.73亿元、兴业银行(601166)117.86亿元和中信证券(600030)102.2亿元。

而今年以来至8月8日，累计融资买入金额凌驾1000亿元的共有四只，别离是中国安然(601318)1201亿元、东方产业(300059)1145亿元、京东方A的1096亿元和中信证券(600030)1053亿元。

值得一提的是，本次新增的标的中，有许多创业板次新股借此时机被调入。创业板入围两融标的最末一位的是拉卡拉。

本次两融大扩容，也遭到了市场人士的高度存眷。如国金证券(600109)计谋剖析师李立峰暗示，这次沪深两市融资融券标较大范畴的扩大，正当当时，充裕表现了监管层寄望于提升当前A股市场交易活泼度的意愿，促进A股愈加平稳安康开展。