看上去，黄金最近几天反弹了约莫10%，上周完毕时的价格约莫在每盎司1640美圆摆布，似乎也没有多了不起。然而事实是，那是华尔街的报价，和现实价格完全是两回事。

看上去，黄金最近几天反弹了约莫10%，上周完毕时的价格约莫在每盎司1640美圆摆布，配资网，似乎也没有多了不起。然而事实是，那是华尔街的报价，和现实价格完全是两回事。
MarketWatch专栏作家亚兰兹（Brett Arends）在博客当中指出，现实当中，金价已经高到濒临1800美圆，并且还粗略率买不到。
“市面上没有黄金了。”芝加哥资产打点公司Pekin Hardy Strauss的经理人施特劳斯（Josh Strauss）一语中的，“如今实体黄金就是买不到，非要买的话，溢价约莫有10%，而在正常状况下最高只要2%摆布。我能买到美国鹰扬金币，但价格是1800美圆。1800美圆！”
在美国经济急速下坠，政府批准2万亿美圆紧急应对计划的同时，那些大黄金交易商们已经在恐慌中卖掉了大量的金币和金条。

加拿大黄金交易巨头Kitco上周三发布呈文称，他们已经卖掉了简直所有规范的一盎司金币，美国联邦铸币局发行的鹰扬金币和水牛金币已经断货，加拿大发行的枫叶金币、英国发行的不列颠金币、澳大利亚发行的袋鼠金币、南非发行的克鲁格金币等世界上畅通最宽泛的金币也一样宣告畅销。
此外一家黄金交易商JM Bullion则警告说：“由于订单规模的极端程度，交货工夫大约将推延至少十五个工作日。”
美国大交易商Apmex认可，他们的克鲁格金币已经没有了库存，其他如枫叶金币和鹰扬金币等，交货也“因为极端的需求程度”而不得不延迟。他们向要求购置实体黄金的客户收取十分可不雅观的溢价，好比一盎司鹰扬金币的价格是1788美圆。

与此同时，美国联邦铸币局的客服则暗示，他们可以间接提供鹰扬金币，但是价格会高达2175美圆。
然而，在华尔街上，人们还简直都没有留心到现实当中金条和金币价格的飙涨。这是因为，金融交易者所谓的黄金交易，主要还都是基于各种纸质“合约”——本质上是一种黄金“白条”。
在各种金融资产当中，黄金历来是最富裕争议者之一，既有最忠心的拥戴者，也有最憎恨的质疑者，并且双方都经常是热情满满，全心投入。一些人认为，黄金是世界上“惟一真正的货币”，而也有一些人认为，黄金不过是迷信者全无真实用处的偶像。过世的经济学大家凯恩斯（John Maynard Keynes）干脆称将纸币与黄金挂钩的金本位是过往时代的“横蛮遗迹”。
那么，散户投资者到底该如何对待黄金？这个问题在当下尤其显得重要：人们能否应该在退休储备账户里为黄金辟出一席之地？假如答案是必定的，那么占比多少才适宜？

“随同利率上涨，我们已经卖掉了持有的大局部黄金，这样的场面恒久而言分歧适黄金。” Seacoast Bank理财参谋诺尔特（Dennis Nolte）暗示，“作为一种资产门类，黄金在某些特定环境当中，好比利率下滑时的表示是最良好的。我们喜爱战术性地持有黄金，但是不会将其作为全天候的投资核心，那职责只能由ETF或者独特基金来承当。”
“我们不会将黄金视为构筑投资组合的基石。” Vista Capital Partners财务结构师格林曼（Rob Greenman）解释道，“那种希望黄金升值的想法，其基本还是在于投机，即兴许将来有人乐意出更高的价格买走我如今买进的黄金。黄金不能孕育发生利息，也不能带来盈利。我们相信，投资组合应该依靠各种消费性的资产来混合形成，好比股票、房地产和债券等。”
与此同时，McCarthy & Cox财务结构师麦卡锡（Thomas McCarthy）则认为，在投资组合当中参与一点黄金其实并不是什么特此外想法。“黄金可以作为一种针对恐怖的对冲，在IRA或者401(k)账户当中持有5%还是个不错的点子。假如有客户希望做到，我们会使用黄金ETF，而非实体黄金，因为前者老本更低，更便于交易。”

不过，他也警告说：“投资黄金，人们必需记得黄金是没有利息，也没有股息的，你想要赚钱，只能靠需求鞭策价格上涨。有许多黄金热心撑持者都有在顶点买进，要期待许多年才会回本的遭遇。”
最终，投资黄金获利是必要他人以更高价格买走的，因而这个问题是不成能有完满答案的。黄金没有相似股票和债券那样的收益，也吃不得、穿不得，没有使用价值。
好在在当前的这场危机当中，投资者也未必需要选边站，相反，完全可以抱着不成知论的想法，让本人的姿势更开放一些。

最近发生的一切已经让整个金融系统倒置过来。为了让经济能够活下去，美国联储和其他的央行都答允，会印刷足够数量的钞票。美国政府批准了2万亿美圆的经济撑持方案，并且，除非危机能够迅速过去，否则这些门径恐怕还只是个初步。
通常状况下，投资者想要护卫本人的账户免于经济低迷和通货膨胀的两面夹击，城市选择国债。可是，如今国债价格较之历史程度已经极度昂贵，因而能够提供的保障也就极度有限了。大大都人持有的所谓正常国债，如今的利息已经可以疏忽不计。即便三十年期国债，收益率也不过1.4%，远低于绝大大都人的通胀预期。至于和出产者价格挂钩的抗通胀国债，股票配资网，当前调整后的收益率已经酿成了负数。换言之，买进它已经根本注定是亏本买卖。
在这种状况下，黄金作为投资组合的最终保险，能否行得通呢？固然，关于黄金能否真的能够提供针对通胀的“恒久对冲”，业界还有宽泛的争议。这是因为，黄金能否真的有什么价值，以及这价值到底该是多少，谁也说不分明。对于黄金价值的判断，即即是真正的专家，其估值也跨度宏大——低的只要几百美圆，高的可以到达几千美圆。

不过，以投资视角来端详黄金，或许还无奈真正发现其最大价值，期货配资网，相反馈该使用货币视角。黄金的确什么都消费不出来，但是可以作为交易的媒介。历史已经明确证实，黄金和其他资产关联度极低。
好比，特朗普任期内的状况就是一例。这几年来，金价上涨了38%，而同期内，美国大型股票指标标普500指数上涨13%，小型股票指标罗素2000指数下跌8%。
“黄金的事情其实说来也简略。”斯特劳斯暗示，“在金融凌乱或者通货膨胀的周期内，谁都想持有黄金，自古以来就不停是如此。黄金历来在这样的场面当中表示不俗，相反股票倒表示糟糕。它确实是很不错的投资组合对冲。反过来，在经济强势增长，通货膨胀低迷时，黄金的表示就不抱负了。因而，如今的关键就在于接下来会发生什么。已知的是，在2008年金融危机当中，黄金保住了本身的价值，而之后三年的疯狂印钞时代，金价还增长了两倍。”