决策主力编纂：何建川

来源：道达号 微信号：daoda1997

本日，沪指小跌了8.44点，以3031.23点报收，跌幅为0.28%。不过，最强的创业板指数，本日继续大涨37.33点，以2263.97点报收，涨幅高达1.68%。此外，本日沪市成交4516亿元，深市成交7704.6亿元，两市合计成交12220.6亿元，创下2015年11月17日以来的新高。

值得留心的是，新冠肺炎疫情在不少国家初步扩散，使得本日全球股市简直都在下跌。那么，为何a股市场那么牛，能够独善其身？

全球股市下跌

上周五，华尔街三大股指就初步大跌了。此中，道琼斯工业均匀指数下跌0.78%，纳斯达克指数跌幅高达1.79%，标普500指数下跌1.05%。而美股的下跌，实际上已经说明，海外机构对于新冠肺炎疫情的扩散，初步感到担心了。

近一段工夫，我国疫情控制获得了鲜亮的成效，但海外疫情形势却忽然变得严重起来。最新数据显示，韩国一天新增161例，确诊病例累计已经到达763例；钻石号邮轮上确诊的病例就多达691例。其他国家，意大利累计157例，日本本土147例，新加坡89例，伊朗43例，美国35例，泰国35例，澳大利亚22例……

看到这一个个惊心动魄的数字，的确很容易让人想到今年2月3日的A股，海外市场的资金可以说是有点慌。

于是，本日早间，韩国股指狂跌3.87%，泰国股指大跌2.61%。此外，中国香港股市方面，尽管没有其他亚太股市跌得那么凶猛，但恒生指数仍然大跌487.93点，以26820.88点报收，跌幅达1.79%；恒生国企指数更是大跌222.51点，以10568.33点报收，跌幅达2.06%。

海外市场的担表情绪，似乎也是有“感染性”的。本日下午，意大利富时指数期货大跌4%，英国富时指数期货也一度下跌1.6%。

或许是遭到了海外市场大跌的影响，本日北向资金呈现较大规模净流出，据东方产业(300059)网数据显示，沪股通净流出36.99亿元，深股通净流出22.56亿元，两市合计净流出59.55亿元。这也是今年2月以来，北向资金净流出最鲜亮的一天。存眷公众号“道达号”，每天及时浏览达哥的投资手记。

深度剖析

那么，为何全球股市都在大跌，但A股市场的表示却如此强劲，给人一种独领风骚的感觉？

首先，就疫情而言，配资，目前我国的形势似乎是有逐渐转好的趋势，和海外其他国家比拟有鲜亮的差异。

其次，2月以来市场的强势表示，已经在很洪流平上提升了投资者的自信心。同时，打点层及时出台的调节政策，也有助于市场走强。

本日最新的音讯，央行副行长陈雨露暗示，目前已经有近千家企业已经取得了专项再贷款。我们还要充裕操作好普惠性的货币政策工具，近期还要动态调整定向降准的政策。同时愈加充裕的阐扬好政策性金融的作用，人民银行会更大力度的撑持三家政策性银行继续阐扬作用。当前的我国货币政策的政策空间和政策工具是充沛的。

此外，本日早间，达哥在“道达早评”栏目中也提到过，新基金的大规模发行，为市场走强提供了充沛的“子弹”。存眷公众号“道达号”，每天及时浏览达哥的投资手记。

据报导，截至2月22日，2020年新创立基金117只，发行份额达2305.43亿份，大幅凌驾2018、2019年的同期程度。此中，权益类基金今年以来发行份额到达1983.18亿份，占全副基金发行份额的74%。

当前的行情，到底是不是牛市？我们照常不去下定论。但是和5年前 2015年 的牛市停止比较，却可以看到不少积极的变革。

国泰君安(601211)本日发布的一份研报指出，和2015年比拟，已经呈现了四大积极变革。这里，期货配资，我们也分享一下，供大家参考。

一、时隔五年之后，再次呈现了“监管放松+降息”的预期。

二、当前风险偏好初步鲜亮提升，但和2015年比拟，仍有较大空间。

三、三大增量资金迟缓入市。这三方面增量资金包含北向资金、银行理财收益率走低带来的社会产业再分配，以及上面我们提到的新基金大规模发行。

第四方面，积极变革，我认为是也是最重要的一点，就是当前科技股行情是有盈利支撑的，这和2015年比拟有鲜亮的差异。5年前，科技股主要靠外延并购，股票配资网，存在泡沫。存眷公众号“道达号”，每天及时浏览达哥的投资手记。

国泰君安(601211)指出，2014年-2015年科技板块归母净利润增速别离回升56%、26%，但是每股盈利增速仅为-2%、0%，反映出增发稀释了所有的利润增长，因而素质上是外延并购的虚拟繁荣。国泰君安(601211)大约，2020年科技板块归母净利润增速将回升至24%，EPS增速将到达17%摆布。

沙盘推演

关于后市行情，方才说了，由于海外市场大跌，对北向资金的担表情绪是有“感染性”的，本日外资鲜亮初步流出避险。

对A股而言，本日照常很强，沪指调整到五日线之后上升，而创业板指数继续大涨创新高。

从慷慨向上的计谋看，照常不能随意看空。因为A股市场的节拍，和海外市场鲜亮是差异的，并且A股的热点也是此起彼伏。本日主要是大基金概念股、5G通信板块等强势科技股在领涨。存眷公众号“道达号”，每天及时浏览达哥的投资手记。

而最新音讯显示，智能汽车有可能再次成为新的热点。据报导，由发改委、工信部等11个部委结合发布的《智能汽车创新开展战略》暴光，引起了智能汽车全财富链的宽泛存眷。文件提出，2025年中国规范智能汽车框架根本成型，并实现有条件自动驾驶的智能汽车到达规模化消费、高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。

所以，对于后市，我认为个股炒作还会比较热闹。至于大盘，继续存眷海外疫情的状况，以及海外成本市场的走势。假如外盘继续大跌，有可能短期对A股带来一些打击，这个打击到底有多大，A股市场是否扛住，还是走一步看一步。而慷慨向，至少如今还可以继续看好。

沪深300指数仓位参考

日期：2020年2月24日

今天仓位：六成

明日仓位方案：六成

一、本仓位是联结趋势钻研，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖按照，请留心投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，制止持仓个股差别影响效果。

张道达

依据国家有关部门的最新规定，本手记不波及任何操纵建议，入市风险自担。

本文封面图片来源：摄图网

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