决策主力记者：刘洋 决策主力编纂：王丽娜

成本对TMT行业照常保持“沉着”。

10月18日，普华永道发布的Money Tree呈文 简称“呈文” 显示，TMT行业的投资总量尽管在经验了2018年四季度锐减后，最好的期货配资网，在2019年上半年有迟缓回温的趋势，但无论就投资数量，抑或投资金额，均环比2018年下半年呈下降趋势。

《今天股市行情网》记者留心到，依据Money Tree呈文，2019年上半年，TMT投资行业投资金额为148.96亿美圆，较2018年下半年的280.08亿美圆，环比下降47%，创三年来新低。与此同时，在TMT四大细分领域 科技、互联网及挪动互联网、通信、娱乐传媒 ，上半年投资金额超10亿美圆的仅一起。

在此背景下，成本投资轮次初步向中后端倾斜，且愈加注重对于盈利形式和现金流的考量。因而，一方面扩张期企业迎来“高光时刻”，投资金额占比达63%，为三年来的最高点；另一方面，在互联网领域，网络教育、网络效劳的表示较为亮眼。

尽管目前TMT行业投资根本面呈较为“沉着”的状态，但呈文也指出，将来短期内，得益于利好政策陆续落地，TMT行业的投资数量有望上升，并动员投资金额的回暖。

TMT赛道仅一笔投资金额超10亿美圆

不久前，曾被外界看好的WeWork打击IPO失败，引起业表里一阵唏嘘，以至引发媒体对软银CEO孙正义的“质疑”。WeWork IPO“折戟”，似乎折射出全球TMT行业进入“沉着期”，其在成本市场上的另一大表示，便是善于“讲故事”而缺乏造血才华，此刻股价承压的企业，如Uber、Lyft。

在此背景下，2019年上半年，中国TMT行业投资略显“疲软”。呈文显示，在投资数量上，2019年上半年仅发生1649起，相较于2018年下半年的1883起环比下降12%；在投资总额上，TMT行业披露金额的投资案例共878起，波及金额为148.96亿美圆，创三年来新低。

不过，普华永道方面则暗示，在投资市场整体态势严重的背景下，TMT行业投资季度环比已初步上升，数量占比不变连续在对折地位，但出现出量增金额减的趋势。

《今天股市行情网》记者留心到，就TMT投资数量方面而言，相较于2018年Q4的593起，2019年Q1、Q2别离为796起与853起，在总行业中占比别离为44%、48%；但在投资总额方面，无论是总行业，抑或TMT行业，2018年Q2之后均初步逐渐下滑。此中，TMT赛道凌驾10亿美圆的投资，仅一笔。

对此，呈文解释称，自2018年以来，受金融业去杠杆、“资管新规”趋严、银行信托募资通道受阻等多方加压，上游募资难度大，仍处蓄力阶段，因而节拍放缓。同时，就TMT行业而言，上半年供给端大额优异项宗旨缺乏，是导致投资金额下降的主要因素。

普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安即对《今天股市行情网》记者在内的媒体暗示，在目前这种情势下，形式明晰、易变现的投资领域遭到成本热捧。

报揭露布现场 右为普华永道中国科技行业主管合伙人 倪靖安

政策利好有望动员行业投资回暖

尽管TMT行业的整体投资金额与投资数量趋势背离，不过各细分领域出现各自特征。

详细而言，科技领域的投资数量在整个TMT行业中占比最高，51配资网，且单笔过亿投资数量便有13笔，占TMT行业单笔过亿投资总额的42%，占据“豆剖瓜分”，此中最高一笔投资金额达5.8亿美圆，为2019年上半年科技领域投资金额之最。呈文指出，IT及信息化、人工智能、机械制造、集成电路将会是一段工夫内的投资热点。

互联网与挪动互联网的投资“热情”有所冷却，但其投资金额照常是子行业中的“佼佼者”，均匀单笔投资近1189万美圆，高于科技领域的800万美圆。同时，上半年单笔投资金额最高的案例，亦孕育发生于该领域，为软银以15亿美圆投资车好多 即瓜子二手车 。

别的，网络教育、网络效劳表示亮眼，网络教育行业呈现3笔过亿投资，投资金额环比回升244%。网络教育的投资“热度”亦延续到下半年，近日，VIPKID即颁布颁发取得腾讯领投的E轮融资。

至于通信赛道，2019年上半年，投资总额仅1.03亿美圆，创过去三年来最低点，亦无单笔过亿的投资；而娱乐传媒赛道，单笔过亿的投资仅1起。呈文指出，娱乐传媒行业自2018年监管趋严，市场投资活泼度鲜亮下降，此后该财富将是精密化经营的时代。

在投资市场整体“遇冷”的背景下，扩张期企业似乎更易取得喜欢。呈文显示，上半年，草创期项目投资数量与金额均呈现回落，但投资数量依然占TMT行业投资总量比例最高，股票配资，为47%。成本火力集中投资于扩张期企业，扩张期的投资金额占比到达63%，到达三年来的最高点。

而在TMT行业投资区域散布上，排名前五的照常是北京、上海、深圳、浙江、江苏。对于深圳，呈文出格指出，2019年2月，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区开展结构纲要》，要求深圳阐扬作为经济特区、全国性经济中心都会和国家创新型都会的引领作用。作为粤港澳大湾区成立的“核心引擎”，深圳投资数量与金额势头猛进，有代替上海成为第二投资热区的趋势。2019年8月，国务院发布《关于撑持深圳成立中国特色社会主义先行示范区的意见》，进一步优化深圳的营商环境，是对深圳创投市场的又一利好。

不过，政策利好不止助推深圳TMT乃至创投市场的开展，2019年7月，科创板的正式开板亦动员一批科技创新企业胜利上市。因而，普华永道方面预期，科技创新类企业将迎来投资和退出的红利期。

别的，呈文还指出，“将来短期内，得益于早前出台的创投税收优惠、小微企业普惠性税收减免等利好政策陆续落地，TMT行业的投资数量有望上升，进一步动员投资金额的回暖。”同时，中国“Z世代”出产者的精力需求及新中产群体，亦将动员互联网/挪动互联网行业从头成为投资热点。

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