时代周报记者 文岳

7月10日夜间，美国联邦储蓄委员会 美联储 主席鲍威尔在国会出席听证会时暗示，当前贸易的不确定性和对全球前景的担心，将继续给美国经济施加压力。

多方剖析认为，鲍威尔的讲话尽管没有明说，但体现了美联储可能在本月底降息。

假如降息成真 ，那将是美联储十年来初度降息。

降息的苗头一出来，金融市场即时有了“山雨欲来风满楼”的显现：纽约股市三大股指7月10日集体上涨，规范普尔500种股票指数盘中一度冲破3000点大关，收盘涨0.45%。道琼斯工业均匀指数、纳斯达克指数别离上涨0.29%和0.75%。

别的，当天美圆指数显著走低，并因而大幅提振黄金、原油等大宗商品价格。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活泼的8月黄金期价10日上涨0.86%。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨4.50%，配资，9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.44%。

在美圆主导国际金融体系的大背景下，美联储无论加息还是降息，都将牵动着世界的经济神经。

特朗普“威逼”奏效？

路透社认为，鲍威尔的讲话，既是为美联储本月底降息做铺垫，也是为本人在国会争取更多的撑持。

美联储主席鲍威尔和总统特朗普的微妙关系早已不是新闻。

特朗普是近30年来首位公开鞭笞美联储的美国总统。此前，特朗普曾数次呼吁鲍威尔降低利率、恢复购置债券，以刺激美国经济增长。然而，自特朗普政府上台以来，美联储累计加息7次。

面对鲍威尔的“不平软”，特朗普在推特上多番责备美联储：“假如不是美联储谬误地进步利率，美国的国内消费总值 GDP 和股票价格城市高得多”“对于我选择的美联储主席鲍威尔感到绝望”“美联储是美国经济所面临的惟一问题”等。

只管特朗普一再报怨鲍威尔指导下的美联储通过加息妨碍了经济增长和金融市场，但鲍威尔不只没有理会他的要求，并且还一再明确回绝。

作为特朗普亲身提名的美联储主席，鲍威尔的“不受控”让特朗普在今年年初初步思考将其卸任。

美国媒体报导称，特朗普在今年2月就已经初步要求白宫律师团队讨论卸任鲍威尔美联储主席一职的可行性。

美国总统辞退美联储主席，这是一次史无前例的举动。要知道，美国法律规定，总统只要在“犯下严峻谬误”的状况下威力够撤换美联储主席。

为了让美联储听从本人的意愿行事，此前特朗普以至提名了朱迪 谢尔顿和克里斯托 弗沃勒成为美联储理事—这两人都是市场公认的鸽派代表。

因而，这次相对于年初强硬的“鹰派”加息亮相，美联储如今鲜亮变得愈加偏“鸽派”降息体现，除了早前经济衰退的担心引发的金融市场的震荡，以及局部美国就业、制造业数据疲弱让美联储当场取材作出的利率风向调整，不得不让人猜度这能否与美国总统特朗普连续的“努力”亲密相关。

与市场的博弈

面对特朗普一直施加的降息压力，鲍威尔暗示，美联储作出决定思考的是实现就业最大化和价格不变的任务，美联储永远保持“dl性”地位，其所做的决定都是通明并负责任的， 就算总统特朗普试图开除他，他也不会分开美联储主席的岗位。

鲍威尔强调称政策委员会今年逐渐“偏鸽”的主要起因是基于目前经济前景面临下行的风险。

“近几个月来前景面临的不确定性有所回升，”鲍威尔暗示，“一些主要海外经济体的经济势头似乎呈现了放缓，而这种疲软可能会影响美国经济。别的，一些政府政策问题尚未得四处置惩罚惩罚，51配资网，包含贸易开展，联邦债务上限和英国脱欧 。”

鲍威尔指出，政策制定者正在仔细监测各项状况开展，包含通胀疲软情况可能“比我们目前预期的更长期”的风险。别的，鲍威尔还提到商业投资放缓，全球经济增长减速，住房投资和制造业产出下降。

美联储在6月政策声明中也提到过“不确定性”回升和通胀“低迷”，其时的政策倾向于降息。依据亚特兰大联邦储蓄银行的国内消费总值跟踪指标显示第二季度经济增长鲜亮放缓。

在鲍威尔看来，与其说是向特朗普“服软”，他更乐意认可本人是在与市场对弈。

当前的现实状况让鲍威尔很无法，依照预定的美联储货币政策，不降息已是不成能的事，维持既定的美联储货币政策的客不雅观经济环境已发生基天性变革。他已经很难继续选择与市场抗衡。

是福还是祸

假如美联储如今降息，就要面对一系列的考验。

尽管降息可能会对刺激美国经济增长起到必然作用，让通胀回到预定区间，对美国就业率增长带来动力，使美国经济不至于快捷衰退，但同时也会带来诸多的负面效应，对美国经济以及金畅通领悟带来不小的打击。

一方面，一旦美联储倾向于降息，将意味着自2015年12月初步启动的本轮加息周期的终结。美联储联邦基金目的利率将再次向曾经维持七年的近乎于零的超低程度靠拢，全球资产价格可能随之重估。很鲜亮，降息可能带来资产价格泡沫，并最终导致美国经济下滑。

另一方面，美联储的一举一动也关系全球货币政策的走向，美联储降息，会刺激全球货币政策向更宽松的标的目的开展。

据美国银行知名经济学家伊桑 哈里斯大约，美联储将在9月份、12月份和2020年初别离降息25个基点。假照实现，全球又将从头进入量化宽松的货币政策，全球货币将愈加泛滥，51配资网，加剧全球通货膨胀，进而引发美圆快捷贬值，对美圆的全球霸主地位也会带来必然威逼。

摩根大通的资深剖析师大卫 凯里认为，美联储假如在本月底真的降息，就会“从基本上犯错”。凯里暗示，降息并不会提振美国经济，想刺激经济真正要靠的不是货币政策而是财政政策。