决策主力记者：岳琦 实习生 林姿辰 张海妮

4月8日晚间，国内再生医学领域龙头企业之一的正海生物(300653) ；前收盘价45.48元 披露2020年业绩，在疫情重大影响医疗行业的背景下，其营收和利润均实现微增，51配资，不过，拳头产品口腔修复膜收入初度下降。

过去的一年，正海生物(300653)的股价和季度业绩，都经验了“过山车”式的表示。公司总市值去年7月一度迫临100亿元，目前已降至50亿元摆布。这或许与市场环境变革有关，受新冠肺炎疫情影响，正海生物(300653)去年一季度业绩表示受挫；去年下半年恢复元气之后，其主要产品迎来带量采购的打击，商业化面临新挑战。

对于疫情带来的业绩颠簸，正海生物(300653)投资者关系部门工作人员对《今天股市行情网》记者暗示，“这些必定积攒了经历”，而带量采购对将来业绩的影响水平，公司目前尚无预计。

拳头产品收入下降

受疫情常态化下手术成长受限的影响，2020年，正海生物(300653)的拳头产品口腔修复膜的营收呈现了公司上市以来的初度下滑。

年报显示，2020年公司口腔修复膜产品销售收入约1.29亿元，同比减少5.88%，此中35%摆布来自于口腔“民营”相关渠道的收入，同比下降15个百分点。

与此造成比照的是公司脑膜产品的较快增长。作为公司业绩另一主要来源，脑膜产品2020年收入1.37亿元，期货配资，同比增长13.16%，收入增速位于行业前列。

从营收构造来看，这两项产品的业绩奉献在近三年悄悄发生了变革。

2018年~2020年，配资网，正海生物(300653)口腔修复膜的营收占比别离为48.77%、48.88%和43.89%，2020年的营收占比较2018年降低约5个百分点；而脑膜产品的营收占比则由2018年的44.74%增长为2020年的46.83%，初度凌驾口腔修复膜。

不难发现，只管正海生物(300653)的主营收入比年增多，但疫情影响下口腔修复膜的增速有所下降。

除了上述两种产品，目前公司主要产品还包含骨修复资料和皮肤修复膜，二者同样属于三类医疗器械，别离适用于牙颌骨缺损 或骨量不敷 和真皮层缺损的修复，但其对收入的奉献均不及口腔修复膜和脑膜产品。

正海生物(300653)将来的研发道路也备受市场存眷。据年报披露，正海生物(300653)已相继启动了活性生物骨、引导组织再生膜、高膨可降解止血资料、新一代生物膜 生物硬脑 脊 膜 等新产品的研发。此中，活性生物骨已步入产品注册阶段。

值得留心的是，公司在研产品多为三类医疗器械，具有“投入大、环节多、周期长”特点，上市和商业化均需较长工夫。

公司业绩承压

正海生物(300653)定位于医疗器械市场，主打口腔修复产品，市场和政策的变革对公司影响显著。

依据头豹钻研院数据，2016年~2019年，我国口腔修复膜行业的市场规模由4.9亿元增长至10.8亿元，年复合增长率为30.1%。预测2020~2025年，市场规模将保持25%的复合增速，大约2025年中国口腔修复膜行业市场规模将到达41.3亿元。

不过，在行业高速开展的同时，行业环境也一直发生变革。2020年，国家力推药品集中带量采购，医药企业的产品商业化面临基天性的挑战。

而在去年，正海医疗的脑膜产品已经完成了集采初体验。2020年6月和2020年12月，公司脑膜产品相继在江苏省的第三轮集采和山东省集采中胜利中标，拿到两张区域性市场的“门票”。

与之对应的则是公司脑膜产品价格的大幅下跌。联结采购成果，江苏对脑膜的集采价格降低约69%，已于去年10月初步执行；而山东的带量采购成果已于今年3月底落地执行，脑膜产品均匀降价幅度高达83%。

在3月1日的投资者关系流动中，正海生物(300653)曾暗示，脑膜产品在江苏区域的占比较小，带量采购价格的实施工夫也较短，对公司影响必要更长工夫来不雅察看。但山东省作为公司的“大本营”，价格落地成果尚未执行，影响尚不成知。

值得留心的是，为了有效应对带量采购，正海生物(300653)已于2020年下半年对产品规格和终端库存量继续调控，导致去年第四季度业绩承压。

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