欢迎光临本网站,专注分享新闻资讯!
当前位置:首页 > 股票配资 >

文中观点仅供参考

发布时间:2022-01-11 作者:admin 来源:网络整理 浏览:


导读:招商证券杨勇胜:大约明年白酒行业回归中速增长阶段...

决策主力记者:金喆 决策主力编纂:文多

 文中不雅观点仅供参考



招商证券(600999)食品饮料行业首席剖析师杨勇胜。图片来源:主办方提供

“遥望将来,这将是一个众神归位的品牌时代。”11月30日的2019年雪球嘉年华上,配资网,招商证券(600999)食品饮料行业首席剖析师杨勇胜如此形容白酒板块的走向。

《今天股市行情网》记者在现场留心到,白酒板块是投资者十分存眷的热门板块,过去5年里它也没有辜负投资者的等待,获得了辉煌光耀的长牛成效。那么,2020年“吃药喝酒”的行情还会连续吗?

杨勇胜坦言,之前两年白酒行业经验了高速开展,多家企业跻身千亿或百亿俱乐部,2020年起,配资网,必要整顿步骤为将来蓄力。从明年初步白酒行业回归中速增长阶段,是一个趋于常态增速的开展程度,但大约仍能维持10%~15%的增长速度,近期预期回落压制估值,时机在逐步走近。

本轮投资回归品牌时代

11月29日,今年为机构投资者带来不菲收益的贵州茅台(600519)下跌3.98%,白酒股全线回落,市场有声音响起:白酒股要回调了吗?

“昨天下午我粗略接了十几个电话,都是在问白酒 行业 这个工夫是不是发生了什么变革……是不是有什么新的一些反转或者是拐点。这其实代表着当下对明年白酒行业的一点判断,就是有很多的不确定性。”杨勇胜说道,并在举例时提到了政策层面的不确定性。

投资就是要在不确定中寻找确定的时机,而白酒的一些确定性没有扭转。他认为,白酒仍是“稀缺资源”,表现为它靠微生物发酵的制成工艺、它在全世界的不成替代性,白酒仍然是令人上瘾的、极具中国特色的稀缺资产,具有极强的护城河和盈利才华,“30倍”估值并不算贵。近几年的上升,其实是内在价值的上升。

在杨勇胜看来,上轮白酒周期是全行业的繁荣,表示为高端引领、次高端爆发、区域品牌兴起,各家白酒企业均享遭到了行业的发展红利,企业通过各种“玩法”实现量价齐升。而本轮白酒景气周期回归品牌时代中,出产者会愈加器重品牌,期货配资网,企业也会进一步增强对品牌的锻造,增强与出产者的互动。而在投资中,行业中的投资标的会越选越少,估值越拉越高。

行业回归中速增长

从当前来看,白酒进入到了一个什么阶段?

“我的定义,这个行业是从青年到壮年,这个过程中,这个人还是在一直长大,一直更有力气,一直地发明收入,但是在过程中会有一些感冒,或者会有一些发烧头疼脑热,但是并不逆转和阻碍这个行业的趋势。”杨勇胜认为,2017年三季度初步,整个白酒行业是进入到了本轮景气周期的快捷增长阶段,经过这一阶段后,白酒公司应该说都有一个比较高的基数。

杨勇胜认为,展望明年,整个行业应该是回归到一个中速增长阶段,但是中速并不代表失速,这些企业都十分的理性和沉着,一点都不慌,都不自觉乐不雅观,所以整个行业应该说会回归到一个常态的增速程度。

在他看来,白酒板块已经呈现三个价格带的分化,景气度和增长逻辑纷歧样。头部品牌连续享受提价红利,高端白酒将来仍将享受量价齐升,复合增长率有望到达19%。次高端白酒今年分化激烈,局部酒企陷入调整,2020年继续调整后蓄势再出发。而对于区域名酒来说,马太效应加剧,集中与晋级中或许还有时机。

文中不雅观点仅供参考,不形成投资建议,投资有风险,入市需慎重。

今天股市行情网