决策主力记者：王砚丹 决策主力编纂：何剑岭

好公司永远有被投资者喜欢的理由，费事缠身的公司各有各的费事。

《今天股市行情网》记者留心到，近期，沪深交易所对多家ST、*ST公司下发了年报存眷函。光是“五一”假期后，有关ST、*ST公司的年报问询函就到达了12家，这还不包含交易所下发的问询函，以及其他类型存眷函。

随着创业板注册制即将临近，壳资源越来越被边沿化，多家ST、*ST公司正为1元面值“红线”苦苦挣扎。从交易所的问询函来看，这些日渐沦为“仙股”的公司大都面临大股东占款、巨额资产减值等问题。从这些问询函中的问题，可以归纳总结出一些风险公司的共性，值得投资者在任何时候保持慎重。

吃亏起因及连续运营才华

首先，股票配资，由于许多ST、*ST公司处于吃亏状态，且多家被出具了非规范无保把稳见的审计呈文，因而有关吃亏起因、连续运营才华是交易所的第一存眷事项。典型案例有*ST宝实、*ST荣实。

*ST宝实原名浮屠实业(000595)，2019年公司实现营业收入3.11 亿元，较去年下降28.01%；归属于上市公司股东的净利润为-3.15亿元，较去年下降221.01%。

深交所对此要求*ST宝实具体说明本期呈现大幅吃亏的详细起因：公司主营产品仍为轴承、船舶电器和汽车前轴，与去年保持一致。请公司区分详细产品联结所属行业情况、公司运营状况、财务状况、老本等因素说明营业收入与去年比拟小幅下降的状况下，净利润大幅减少且为负值的起因。

此外，利安达会计师事务所对*ST宝实的2019年度财务呈文出具了带连续运营严峻不确定性段落的无保把稳见审计呈文，期货配资网，认为*ST宝实连续运营才华存在严峻不确定性。深交所要求公司具体说明连续运营才华存在严峻不确定性详细状况，能否影响会计报表体例的连续运营根底，以及拟采纳的详细改善门径，并大约2020年能否会得到撤销或者改善。

*ST荣实原名荣华实业(600311)，2019年公司实现营业收入2.15亿元，同比增长162%，股票配资网，归母净利润为-9268万元，因间断两年吃亏，公司被施行退市风险警示。

上交所指出，呈文期公司主营业务黄金销售的毛利率为-12.87%，但黄金均匀售价323.16元/克，单位售价较上年增长了19.29%。因而要求公司增补披露： 1 联结公司黄金产品呈文期的产销量、黄金单位老本变动状况，说明呈文期单位黄金售价增长的状况下，毛利率仍为负数的起因及合理性； 2 公司将来的运营结构、开展战略，将采纳何种门径进步公司连续盈利才华。

重点财务科目非正常颠簸

许多ST、*ST公司由于运营不不变，反映到财务报表上往往表示为在某些科目上的非正常颠簸，这也是交易所存眷的焦点问题，典型案例是*ST梦舟。

*ST梦舟原名鑫科资料，2015年，公司以9.3亿元收购西安梦舟100%股权，造成了“铜加工+影视传媒”的双主业格局。2017年，全资子公司西安梦舟出资8.75亿元受让梦幻工厂70%的股权。当年8月，上市公司简称变换为“梦舟股份(600255)”。这两次收购造成合计14.56亿元商誉。

2019年，*ST梦舟影视文化板块营收为3552.31万元，同比下降89.70%，老本为1.94亿元，同比下降20.3%，毛利率为-445.38%，同比下降475.11个百分点。公司本期将5.52亿元商誉全额计提减值，商誉期末余额归零。

上交所因而要求公司增补披露： 1 联结梦幻工厂近年来的消费运营状况、主要财务指标，披露发现减值迹象的详细时点，剖析说明呈文期末商誉减值测试的过程与方法，资产组或资产组组合认定的规范、按照和成果，商誉减值测试详细程序和具体计算过程，详细指标选取状况、选取按照及合理性，包含营业收入、收入增长率、净利润、毛利率、折现率等重点指标的来源及合理性； 2 列示2018年减值测试时，相关参数与如果与本期比拟存在的差异，说明发生变革的起因，并联结前述信息，说明以前年度对梦幻工厂商誉计提减值能否充裕合理； 3 联结上述状况，说明公司能否存在通过资产减值调节本期利润的情形。

别的，上交所还要求*ST梦舟说明应收账款、存货、费用等科目大幅变动的起因。

债务问题及相关处置惩罚惩罚计划

大都*ST公司在运营不善的同时，只能依靠外部筹资来处置惩罚惩罚问题，但往往越来越深陷债务-保证的泥潭，*ST美都是此中的典型。

*ST美都2019年财务报表和内部控制均被年审会计师出具了无奈暗示意见的审计意见，起因是美都美国股份有限公司 Meidu America Inc 注册地在美国，年审会计师无奈达到被审计单位现场施行相关审计步伐，无奈获取充裕适当的审计证据。有关美国公司的境外债务，也是 *ST美都“雷点”之一，引发了上交所存眷。

上交所在存眷函中指出，公司境外资产达78.45亿元，占公司总资产的比例为55.41%，主要为全资子公司MDAE的石油开采资产。2018年11月14日，MDAE与美国脉地贷款公司签署1.3亿美圆贷款合同并将MDAE全副资产和股权作为保证。2019年12月20日，各方签署增补协议，约定MDAE应当在2020年3月31日当日或之前，提早归还3000万美圆的贷款，若无奈定时归还，则贷款人可依据《贷款合同》及《质押协议》的约定行使相应势力。截至2020年3月31日，MDAE未能归还上述3000万美圆贷款。2020年4月2日，贷款人向MDAE主要董事成员 含公司实际控制人兼董事长闻掌华等人 发出违约通知，告知其已形成违约，贷款人将采纳派驻新董事、转移或从事保证物、提起诉讼等相关门径。公司前期未按规定披露上述资产质押事项和债务逾期事项。

*ST美都因而被要求增补披露： 1 联结上述债务逾期的状况，说明债权人能否要求提早归还全副贷款； 2 上述债务逾期能否可能导致重要子公司失控，若该子公司失控，可能对公司孕育发生的影响及应对门径； 3 公司前期未按规定披露严峻资产质押协议以及债务逾期事项的起因及责任人； 4 上市公司前期对MDAE的管控和整合状况。别的，上交所还要求*ST美都片面梳理公司及其部属子公司目前债务及逾期 包孕大约到期未能偿付债务 的状况，包含但不限于债务造成及到期工夫、负债起因、债务金额、保证或偿付安排、债务偿付及追索状况、资金用途及实际使用人等。

打点层超出于内部控制上

*ST公司往往存在内部控制失控的状况，依照审计术语，这叫做“打点层超出于内部控制之上的风险”。内控失当为大股东违规占款、关联方违规拆借提供了可乘之机，这也成为交易所存眷的焦点，典型案例是*ST藏格。

5月19日，深交所对*ST藏格下发年报问询函。截至目前*ST藏格清理出非运营性占用金额为7.08亿元，此中，间接非运营性占用资金2.41亿元及直接非运营性占用资金3.74亿元均与控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司与公司客户的借贷关系相关。

深交所因而要求公司增补披露上述资金占用事项所涉客户的名称、主营业务、注书籍钱、股权构造与实际控制人等根本信息。并要求公司核查上述客户与公司及控股股东能否存在关联关系或其他利益倾斜关系，公司与上述客户的销售业务能否存在商业本质等，能否存在控股股东使用公司商品抵偿其欠款或将公司应收款项冲抵其欠款的情形，相关销售业务能否合乎收入确认条件。

别的，深交所还指出，年报第221页“关联方资金拆借表”显示，公司2018年与2019年共向西藏藏格创业投资集团有限公司拆出资金24.29亿元，该金额与公司2019年10月24日《关于公司控股股东资金占用等事项的自查成果公告》中清理出非运营性占用金额为22.14亿元及2019年年报中确认的资金占用金额5.76亿元之和存在较大差别，且月度数据也存在较大差别。请公司说明上述差此外起因及合理性，如波及披露谬误，请停止更正。

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