决策主力记者：吴若凡 决策主力编纂：魏文艺

“努力在不确定性中，掌握住确定的机遇。”绿地对本人2019年的小结，的确而贴切。

这一年，绿地遭遇的“黑天鹅”不少，如从武汉绿地中心停工风闻，9个区域打点总部、凌驾一半负责人发生变换等。

尽管在2019年业绩发布的第二天 4月28日 ，绿地集团董事长、总裁张玉良直面媒体，对这些问题都停止了辟谣，并给出理由。但客不雅观而言，言论风起，绿地仍然遭遇了现金流、利润率、区域业务开展等方面的“诘问”。

在这些不确定性中，绿地到底处境如何？能否找到了让2020年更好的“机遇”？从绿地的2019年度财报中，或能找到更客不雅观片面的答案。

基建增幅超地产

2019年，绿地的全年营业收入4278亿元，同比增长23%；利润总额306亿元，同比增长26%；归母净利润147亿元，同比增长30%；净利润率为4.8%，归属于母公司股东的净利润率3.44%；拟每10股派发现金股利4元 含税 ，分红率33%。

对于绿地的利润，坊间不停存在争议。4.8%的净利润率，在房地产行业来看，低于TOP50房企均值。不过张玉良不停呼吁，应该将绿地视作综合财富企业，而非纯粹的房企。

从2019年的营收构造看，绿地大基建的营业收入1884.9亿元，仅次房地产 1943亿元 ，期货配资，但同比增幅27.24%已凌驾房地产。此外，出产板块收入增幅到达54.80%，绿地的“多财富”确实坐实了。

但大基建和大出产，客不雅观上是拉低绿地整体利润程度的“祸首”。2019年绿地的毛利率指标，大基建板块仅4.31%、出产板块仅3.48%；而地产板块的毛利率在27.58%，约处于行业TOP30房企均匀水位 均值为27.82% 。

不过，对业界存眷的能否会将大基建剥离独自上市的方案，绿地回应称“暂无分拆上市方案”。

假如用房企的利润程度审视绿地不算精确，期货配资网，那么可以从ROE 净资产收益率 进一步判断企业的经营效益。

2019年绿地的加权均匀净资产收益率19.89%，同比增长16%。当年利润中，非经常性损益大幅增长，由3.6亿元增多至20.5亿元，主要来源于投资收益。但即使扣除非运营性损益，绿地扣非后的加权均匀净资产收益率在17.13%，保持了间断三年的增长。

至2019年，绿地总资产到达11457亿元 同比增长11% ，在“万亿”的根底上，能够保持营收、利润、ROE连续增长，也确实不易。

资金压力仍不小

绿地另一个遭到争议的指标是资金情况。

2019年绿地控股(600606)的货币资金889亿元，同比增长10%。和同段位的企业 龙湖同期现金609.5亿元、中海手持现金954亿元 比拟，绿地的表示尽管不及行业头部房企 碧桂园、万科、恒大、融创等 ，但也算保得住同档位置。

别的，2019年，绿地还有3811亿元预收款项，同比增长13%。

在今天 4月29日 绿地举行的网上业绩说明会上，绿地董秘王晓东介绍，2019年绿地整体回款率在90%摆布，有所提升；2019年末运营性现金流量净额193亿元，间断15个季度单季度为正。

数据层面，绿地表示出的总体资金现状、获取 运营 现金的才华并未滑落。王晓东暗示，“客不雅观而言，我们是回升的状态，而不是承压的状态。”

或许，企业的债务状况能更精确表现金流的松紧水平。

2019年，绿地全年有息负债余额2937亿元；资产负债率88.53%，扣除预收账款后为82.81%，别离下降0.96和1.59个百分点；一年内到期非活动负债868.8亿元，占所有活动负债的10.37%；活动负债和非活动负债比例为1:1.22，短期负债压力不大。

值得留心的是，绿地的整体均匀融资老本仅5.6%，相较大大都民企有劣势。

据理解，2019年绿地的融资门路中，主要仍然是银企竞争，另发行了供应链ABS金额11.56亿元，发行27.2亿美圆债。今年一季度获取了融资新渠道 疫情贷款授信19亿元 ，净增融资为126亿元，筹资流动孕育发生现金流量净额56亿元，根本能担保自融自还。

但不能无视的是，绿地的投资量不停很大，2019年累计获取108个项目，权益土地款到达831亿元。绿地必要更大概量的资金，担保新旧项目正常成长，2020年筹资和盘活资金的压力仍然不小。

“将来我们主要通过进步盈利程度，改善现金流情况，优化资产负债构造，来确保资金链安详。”王晓东暗示。

此外，对于业内存眷的绿地持有40%股权协信远创股权能否孕育发生吃亏，绿地财务部副总经理吴正奎称，协信引进了新的战略投资者，运营正常。目前，绿地控股(600606)投资协信远创未发生吃亏。

今年要稳中有进

面对第三个言论焦点——区域业务开展才华。张玉良曾回应，行业分化重大、压力很大，市场环境每一年变革都很大，企业在这样的环境下要开展，必要依据状况采纳门径，假如改善制度不行就要换人，这是正常的。

据介绍，2019年绿地已有8个区域事业部业绩超200亿元，8个区域事业部业绩超100亿元。

而对于2020年，张玉良暗示，各区域事业部的预算还在制定，整体是稳中有增，长三角、珠三角、西北、江浙、山东等区域公司都是重点，东北区域在几个严峻项宗旨支撑下，粗略能实现50%的增长。

实际上，在绿地看来，期货配资网，“在不确定性中，掌握住确定的机遇”也是2020年的命题。因此今年绿地内部并没有给出明确的“定量目的”，但却要求“稳中有进”——规模要稳，质量要进。

如何做到？绿地暗示，进步房地产主业系统经营才华，提升大基建财富的成本实力、科技程度、管控能级及加强核心合作力，鞭策各财富双向赋能、协同开展。”简而言之，是要能够“化危为机”。

别的，近日住建部和国家发改委结合发布了《关于进一步增强都会与建筑风貌打点的通知》，严格限制各地自觉结构成立超高层“摩天楼”，一般不得新建500米以上建筑。这对于“领跑中国超高层建筑领域”的绿地而言或许并非好音讯。

值得一提的是，截至4月29日收盘，绿地控股(600606)股价报5.59元，涨幅为1.82%。

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