随着复工潮的降临以及海外疫情的连续发酵，短期全球口罩短缺仍将连续。剖析人士认为，口罩是恒久需求刚性，相关口罩消费企业值得恒久存眷。受益于口罩产能扩充，口罩机短期需求大增，价格上涨，相关口罩机消费企业短期或有差异水平的受益。

　　事件驱动 感生病高发全球口罩短缺

　　受新冠疫情叠加春节停工的影响，国内口罩呈现较大缺口，春节期间呈现“一罩难求”现象。只管有不少企业跨界转产，但上游原资料熔喷无纺布原料的短缺短期无奈处置惩罚惩罚，随着复工潮的降临以及海外疫情的连续发酵，短期全球口罩短缺仍将连续。

　　中期看，疫情过后，国家、病院、处所政府、企业和家庭有较大的动力维持特定量的口罩等预防物资的战略储蓄。而新增的产能大多缺乏相关的医药口罩消费资质，疫情过后产能将会裁减。

　　事实上，最好的股票配资网，除新冠疫情外，进入2020年以来，新疆、湖南连发5起禽流感疫情、沙特的H5N8禽流感、四川西充的H5N6禽流感疫情、东非的虫灾蔓延、尼日利亚发生的不明感染性疾病以及埃塞俄比亚的霍乱等多种灾疫频发。

　　国联证券认为，随着人类流动范围的扩张，当下生活环境的变革，以及交通便利下的人口活动加速，感生病高发是恒久趋势。将来国家和人民对社会公共卫生更加器重，对于口罩等防护用品的的需求将连续加大。

　　行业动向 我国奉献全球近50%口罩产量

　　我国是口罩行业最主要的消费方，奉献了全球近50%的口罩产量，这次新冠疫情前国内口罩产能为日产2000多万只，产能操作率60-70%摆布，均匀每日可为市场提供约1300多万只口罩。

　　从市场规模来看，我国口罩产值由2015年的63.18亿元增长至2019年的102.35亿元，均匀复合增速约为13%。2019年中国累计向市场提供50多亿只口罩，产值初度凌驾百亿规模，2020年在疫情的催化下，国内口罩行业开展提速。按2019年的产值计算，医用口罩占比最高，奉献了54%的市场，而日用防护型口罩占比最低，仅为12%。

　　受新冠疫情叠加春节停工的影响，国内口罩呈现较大供应缺口，多家企业纷纷跨界转产或新增口罩产线。思考到需求的强劲，口罩短期仍处于供不应求状态。

　　从中恒久看，国联证券认为口罩的刚性需求将连续：新冠疫情露出出国内在公共卫生预防方面存在的问题，大约疫情过后、国家、病院、处所政府、企业和家庭有较大的动力维持特定量的口罩等预防物资的战略储蓄；国联证券在此前的呈文中曾屡次提到，51配资网，参照当下的社会和环境开展态势，全球新发感生病增多将成为一种恒久趋势，因而社会对于口罩等感生病预防物资恒久刚性需求。

　　投资时机 存眷口罩财富链

　　常见的医用口罩由做了防水办理用于隔绝飞沫的外层无纺布，经过驻极办理的聚丙烯熔喷无纺布形成的中间过滤层，以及内层普通无纺布组成。此中聚丙烯来源于炼化财富，供应量充沛，且中石化等答允疫情期不涨价；无纺布则主要来源于广东、浙江、湖北和福建四省，因产能扩张所需工夫较长，熔喷无纺布原猜中短期供不应求，此中欣龙控股(000955)和泰达股份(000652)为主要厂家。

　　除口罩和上游原资料外，受益于产能扩充，相应口罩机需求短期大幅增长，多省出台对口罩机消费企业补助政策，而口罩机价格近期也有大幅增长，相关口罩机消费企业瀚川智能(688022)、赢合科技(300457)等短期或有差异水平的受益。但因口罩机为疫情催化下的一次性需求，影响偏短期。

　　近期市场对口罩财富链存眷度高，但市场大多认为对口罩为短期需求，待疫情撤退后，过剩的产能或将使行业变的供过于求。国联证券认为，股票配资网，疫情期增多的产能或是转产大多为特殊时期的自用或政府援助，缺乏相关的医药口罩消费资质，疫情过后产能将会裁减。别的，疫情过后、国家、病院、处所政府、企业和家庭的战略储蓄需求，以及感生病高发趋势下催化了口罩的恒久刚性需求。

　　详细到投资标的上，国联证券看好国内口罩的恒久需求连续，但相关上市公司目前口罩相关业务收入占比遍及偏低，建议存眷：欣龙控股、奥美医疗(002950)、振德医疗(603301)、尚荣医疗(002551)。