决策主力记者：毕媛媛 决策主力编纂：董兴生

又一家成本市场的明星影视公司，面临施行退市风险。

3月26日，鹿港文化(601599)发布2020年业绩公告。去年鹿港文化(601599)实现营收16.93亿元，同比减少44.24%；归属于上市公司股东的净利润为吃亏10.22亿元，小幅凌驾2019年。

间断两年净利润为吃亏，依据规定，鹿港文化(601599)股票将被施行退市风险，即被ST。

从纺织业起家，鹿港文化(601599)在影视行业爆发的前夜跨界转型，大举进军影视领域。景色了三年后，以吃亏告终。鹿港文化(601599)一度暗示：“公司将进一步瘦身，逐步缩小除纺织以外的其他业务，包含影视业务、酒店业务等。”

为应对财务窘境，鹿港文化(601599)实际控制人钱文龙三度提出卖壳。戏剧的是，最终接盘的浙江文投劣势恰恰又在于影视。兜转了一圈，鹿港文化(601599)从头调整战略，影视业务和纺织业务继续两手抓。

2021年，鹿港文化(601599)方案投资、拍摄的项目共有17部，但影视业务也是鹿港文化(601599)2020年唯逐个个负收入和负老本的业务。

“离不开”影视的鹿港文化(601599)，下一步该走向哪？

鹿港文化(601599)2020年影视业务营收、净利均吃亏

2020年营收16.93亿元，同比减少44.24%；归属于上市公司股东的净利润吃亏10.22亿元。无论是营收，还是净利润，鹿港文化(601599)都交出了不尽如人意的答卷。

关于净利润大幅吃亏，鹿港文化(601599)解释为公司影视业务受行业连续深度调整及疫情影响，客户资金偿付才华大幅下降，导致大量应收款超期无奈收回。

营收局部，鹿港文化(601599)2020年尽管总体是正向，但详细到影视业务，2020年实现收入为－5.56亿元。鹿港文化(601599)解释为受影视行业深度调整影响，公司为了降低本质性丧失，影视子公司对于尚未播出剧目，积极与客户停止退剧协商，收回授权，择机重启发行；公司联结目前市场状况、项目状况及将来运营标的目的，对退剧停止收入冲回。

依据财报，鹿港影视退回了《龙珠传奇》二轮和多轮电视独家播映权，《龙珠传奇》三轮黄金档上星独家播映权，《花开如梦》首轮全媒体播映权，《一步登天》首轮、二轮独家黄金档播映权、网络播映权和游戏版权及衍生品，《战士突击》《我的团长我的团》《勋绩》等打包剧播映权等，退剧费用高达6.17亿元。

有意思的是，此前鹿港文化(601599)的劣势即是影视业务，但是2018年影视寒冬之后，影视业务反而成了鹿港文化(601599)的“承担”。

财报显示，影视板块三家子公司天意影视、世纪长龙、互联影视在2020年共计吃亏11.6亿元。鹿港文化(601599)的四大主营业务中，影视业务也成为唯逐个个负收入和负老本的业务。

2019年，鹿港文化(601599)曾试图发售天意影视47%的股权，交易作价为4.09亿元，以缓解资金压力，主攻纺织业务。不过，2020年7月，鹿港文化(601599)仍是卖身了浙江文投，随后更名为浙文影业。有了浙江文投的撑持后，鹿港文化(601599)又将相当一局部重心转回至影视。

公司的两大战略，鹿港文化(601599)已明晰暗示为影视业务方面和纺织业务方面。2021年，鹿港文化(601599)方案投资、拍摄的项目共有17部，别离为《文军西征》《NANA 世界上另一个我 》《冬与狮》《摸金符》《兰心大剧院 电视剧 》等14部电视剧和《兰心大剧院》《偏爱》《万婴之母林巧稚》三部电影，此中5部为鹿港文化(601599)主投主控。

影视跨界遭“反噬”

鹿港文化(601599)的前身是鹿港科技，原主营业务为纺织行业，主要消费各类针织毛纺纱线以及高档精纺呢绒面料，2011年在上交所上市。那几年纺织行业连续低迷，构成主营业务业绩下滑重大，2011年到2013年，净利润别离为1.03亿元、1080.99万元和1504.93万元。

2014年，股票配资网，正值中国影视行业高速开展的前夜，鹿港科技跨界转型，大举进军影视领域。同年11月，鹿港科技以7.12元每股定增4290.73万股和1.65亿元现金的方式，通过收购世纪长龙100%股权，正式涉足影视业。

2015年，《西游记之大圣归来》发明了近10亿元的动画电影票房神话，暗地里就站着世纪长龙的身影。受利好音讯提振，鹿港科技股价从10元摆布回升至20元摆布。

2015年6月，鹿港科技公告称拟通过收购增资取得天意影视和艺能 北京 科技各51%的股权。此中，天意影视制作过《战士突击》和《我的团长我的团》等热门影视剧。

2016年，鹿港科技正式更名为鹿港文化(601599)，并造成了纺织+影视双主业格局。鹿港文化(601599)公告显示，从2014年到2016年，影视业务在鹿港文化(601599)的营收占比一直提升。从营收上看，鹿港文化(601599)在2016年以至凌驾了其时的明星影视公司唐德影视(300426)、欢瑞世纪(000892)。

此中世纪长龙先后发行、投资了《大圣归来》《盗墓条记》《极限特工3》《铁道飞虎》等知名影片，制作《彭德怀元帅》《客家人》《南少林》等电视剧，别离在2014年、2015年、2016年取得扣非净利润5541.09万、6128.48万、6330.02万，股票配资网，完成对赌。

收购天意影视股权时，天意影视也做出了业绩答允，其在2015年至2017年经审计的净利润别离不低于2500万元、5500万元、8500万元。同时，双方同意，在天意影视实现2015年业绩目的的前提下，成长鹿港文化(601599)向售股股东发行股份购置其持有的天意影视剩余49%股权会谈事宜。

2015年，天意影视的净利润为2568万元，刚刚凌驾答允线，而2016年上半年，天意影视的净利润不敷500万元，只到达了业绩答允的不敷10%。7月份，鹿港文化(601599)发布公告称，因天意影视上半年业绩完成不抱负，公司拟终止第二轮收购。

但随着天意影视顺应流量市场，完成《龙珠传奇之无间道》等电视剧的拍摄和发行，逾额完成了2016年的对赌任务后，鹿港文化(601599)又重燃趣味，在同年底颁布颁发以3.95亿元的价格收购天意影视45%的股权，同时要求天意影视2017年、2018年和2019年经审计的净利润别离不低于1亿、1.2亿、1.5亿。

《龙珠传奇之无间道》剧照 直到2018年，影视寒冬降临，世纪长龙吃亏9299.2万元，而且计提商誉减值8015.47万元；天意影视净利润为9909.02万元，间隔1.2亿的对赌业绩还差2000多万的缺口。2019年，鹿港文化(601599)的业绩更为昏暗，影视板块三家子公司合计吃亏6.6亿元，并计提了5.5亿元的资产减值。

影视跨界毕竟有没有门槛，如今来看必要打个问号，但2015年~2017年，确的确实是上市公司跨界影视业最热闹的几年，如永乐文化、中南重工、汉鼎宇佑(300300)、当代东方(000673)等主营业务为重工业的企业或者传统企业纷纷涉足了影视行业。

某证券剖析师讲述决策主力记者：“影视行业不像传统的股市成本，赚得快抽手也快，短视的投资行为只会对整个影视行业构成负面。此外，借鉴国外的胜利经历，做投资交给专业团队来做更好。”

另一位业内人士则认为：“假如一家上市公司连主营业务都没做好，就想着跨界并购重组炒股价、吹泡沫、堆砌概念，最终侵害的是股民的利益。”

三度卖壳，被影视拖累又回归影视

依据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，鹿港文化(601599)2019年和2020年两个财年的净利润间断为负值，公司股票将被施行退市风险，即被ST。

为应对财务窘境，鹿港文化(601599)实际控制人钱文龙三度提出卖壳。

2019年2月，鹿港文化(601599)发布公告，钱文龙及缪进义等多位主要股东拟以2.8亿元将上市公司5.1%的股份转让给洛阳市老城区政府控制的丽景交融公司，并将合计14%的表决权委托给后者行使。假如这笔交易达成，丽景交融将成为上市公司控股股东，洛阳国资将成为公司新的实际控制人。但当年7月，由于未获得河南省国资监管部门的批复文件，交易最终终止。

一个多月后，2019年8月27日，鹿港文化(601599)与安徽淮北经开区管委会达成竞争框架协议，拟独特成立“绿尚小镇”项目。

同年11月22日，鹿港文化(601599)发布实际控制人即将变换的公告，钱文龙及主要股东缪进义等6人，与淮北市建投控股集团有限公司签署《股份转让框架协议》，淮北建投将受让鹿港文化(601599)5.11%的股权并领有20.54%的表决权。同时，淮北市国资委将代替钱文龙，成为鹿港文化(601599)新的实际控制人。但这笔交易同样没有顺利停止，到了2020年7月1日，该股权转让协议颁布颁发终止。

事实上，截至2019年三季度，鹿港文化(601599)账上货币资金只要4亿多，此中2.36亿元是银行承兑担保金及信誉担保金。也就是说，鹿港文化(601599)其时的可畅通现金仅为1亿多，但《曹操》《存亡巴格达》等剧的投入就高达10亿元。

不过，鹿港文化(601599)快捷地再次找到“接盘方”，也就是浙江文投。2020年7月10日，最好的股票配资网，鹿港文化(601599)发布公告，实控人钱文龙及主要股东缪进义将合计18.64%的上市公司股份表决权委托给浙江文投，后者将成为公司控股股东，公司实控人将变换为浙江省财政厅。与此同时，上市公司将向浙江文投非公开发行2.68亿股，募资6亿元，全副用于增补活动资金。全副交易完成后，浙江文投持股比例将凌驾30%。

启信宝显示，浙江文投创立于2018年12月11日，注册资金超30亿元，四家股东别离为浙江省财政厅、浙江出版结合集团、浙江广电集团和浙报传媒集团，别离占股55.43%、17.82%、17.82%、8.91%。

在引入浙江文投前，鹿港文化(601599)曾在财报中明确暗示，2020年将是公司回归纺织主业的重要一年。“公司将进一步瘦身，逐步缩小除纺织以外的其他业务，包含影视业务、酒店业务等业务。”

不过，浙江文投的劣势不只在于雄厚的资金，其自带的文化影视资源，不得不让鹿港文化(601599)再次调整战略。鹿港文化(601599)暗示，浙江文投将充裕操作及阐扬国有成本的资源劣势和财富劣势快捷开展公司影视业务。为此，上市公司在2020年下半年将逐步启动《冬与狮》《解聘师》《大遣返》《英雄使命》等影视项宗旨筹拍及开拍。同时依靠新一届董事会及打点团队的资源和经历，盘活现有的影视资产。

4月2日，鹿港文化(601599)公告，公司将于2021年4月9日起由“鹿港文化(601599)”变换为“浙文影业”，公司证券代码保持不乱。鹿港文化(601599)投身国资，看似处置惩罚惩罚了财务问题，得到资金输血，但值得留心的是，鹿港文化(601599)方案拍摄的作品以大概量为主，而影视剧的制作周期较长，鹿港文化(601599)在2021年的业绩又至关重要。摘帽或者退市，也就在这一年了。

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